Investing.com — DA Davidson이 세일즈포스닷컴(NYSE:CRM)을 중립에서 언더퍼폼으로 하향 조정했으며, 이는 회사가 인공지능 야망을 우선시하면서 핵심 사업을 소홀히 하고 있다고 지적했습니다. 핵심 사업은 전반적인 감속 징후를 보이고 있습니다.
이 회사는 세일즈포스의 목표가를 250달러에서 200달러로 낮추고 우량주 목록에서 제외했으며, 기존 제품과 Slack, Tableau, Mulesoft와 같은 최근 인수한 기업들의 성장 둔화에 대한 우려를 언급했습니다.
"우리는 올해가 세일즈포스가 SaaS 선구자에서 후기 단계 기술 회사와 영구적인 점유율 기부자로 전환을 완료하는 해라고 본다"고 분석가들은 말했으며, "세일즈포스 제품을 대체하기 위한 ’전체 생태계’가 등장했으며, 고객들은 자주 이를 구식이고 번거롭다고 설명한다"고 덧붙였습니다.
DA Davidson은 회사의 AI 이니셔티브인 Agentforce에서 초기 견인력을 확인했지만, 분석가는 전환의 시기와 규모에 대해 우려를 표했습니다.
"우리는 이 노력에 회사 전체를 걸고 있는 것이 회사 사업의 나머지 98%를 희생시킬 수 있다고 생각한다"고 분석가들은 말하며, 주요 부서 전반에 걸친 매출 둔화를 지적하고 고객들이 광범위한 기술 현대화 노력 속에서 새로운 AI 도구에 대한 제한된 예산을 가지고 있다고 언급했습니다.
세일즈포스는 AI 및 데이터 제품에서 연간 9억 달러의 매출 실적을 보고했지만, Davidson은 이 중 많은 부분이 증분 수요보다는 번들 가격 책정과 연결된 것으로 보인다고 말했습니다.
이 회사의 고객 및 전 직원들과의 확인 결과, Agentforce의 성숙도와 투자 수익에 대한 회의적인 시각이 있는 것으로 나타났습니다.
이 중개회사는 2026 회계연도 추정치에 하방 위험이 있으며, 특히 비 AI 클라우드에서 성장 둔화가 계속될 것으로 예상합니다.
세일즈포스를 2026 회계연도 주당 순이익의 18배로 평가하며, 이는 경쟁사보다 낮고, 이제 해당 연도의 매출 성장률을 5.5%로 예상하며, 이는 시장 컨센서스 예상치인 7.5%보다 낮습니다.
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