Investing.com — 미국 증시는 금요일에 상승하며 월스트리트에서 최근 기억에 남을 만큼 변동성이 큰 한 주를 마감했다.
S&P 500은 1.81% 상승한 5,363.36포인트로 마감했고, 다우존스는 619.05포인트(1.56%) 상승한 40,212.71포인트로 마감했다. 나스닥 종합지수는 2.06% 상승하며 16,724.46포인트로 거래를 마쳤다.
시장은 백악관이 도널드 트럼프 미국 대통령이 중국과의 무역 협정 체결에 "낙관적"이라는 발언 이후 장 후반에 상승세를 보였다.
이번 주는 월스트리트에서 가장 변동성이 큰 주간 중 하나였다. 시장은 목요일 무역 우려가 재발하며 급격히 하락했는데, 이는 트럼프 대통령이 계획된 "상호" 관세 일부에 대해 90일 유예를 발표한 후 강력한 반등을 보인 바로 다음 날이었다.
변동성에도 불구하고 세 개의 주요 지수 모두 주간 강한 상승세로 마감했다. S&P 500은 5.7% 상승하며 2023년 11월 이후 최고의 주간 성과를 기록했다. 나스닥은 7.3% 상승하며 2022년 11월 이후 가장 강한 주간 성과를 보였다. 다우존스는 5일 동안 약 5% 상승했다.
이번 주 투자자들은 성장 모멘텀의 징후를 찾기 위해 미국 경제 데이터를 면밀히 모니터링할 것이다.
1분기 GDP 추정치가 이미 약하거나 잠재적으로 마이너스로 보이는 가운데, 3월 산업생산과 소매판매 업데이트는 현재 예측 모델의 핵심 입력 요소가 될 것이다.
소매 수치는 최근 소비자 신뢰도 하락 이후 가계 지출 약화의 증거를 찾기 위해 특히 면밀히 조사될 것이다.
ING의 경제학자 제임스 나이틀리에 따르면, 소비자들이 관세 부과 전에 큰 구매를 했기 때문에 소매 판매는 "매우 강세"를 보일 것이라고 한다.
"이는 1분기 GDP 성장이 위축되는 것을 막기에 충분할 것이지만, 우리는 여전히 향후 몇 개월 동안 약세가 재개될 것을 우려하고 있다"고 그는 말했다.
한편, 수입 가격과 재고 데이터도 관세 관련 변화의 잠재적 영향을 파악하기 위해 이번 주에 모니터링될 것이다.
TSMC, 넷플릭스, 월스트리트 은행들 실적 발표 예정
경제 업데이트 외에도 이번 주는 2025년 1분기 실적 보고의 첫 번째 전체 일정이 시작된다.
이 보고서들은 여러 주요 기업들이 결과를 발표할 예정이어서 시장에 새로운 시험대가 될 것이다. 주요 기업으로는 월스트리트 주요 은행들, 존슨앤존슨(NYSE:JNJ), TSMC(NYSE:TSM), 넷플릭스(NASDAQ:NFLX) 등이 있다.
투자자와 분석가들은 지속적인 관세 불확실성 속에서 어떤 기업들이 전망에 대한 자신감을 표명할지 주목할 것이다.
향후 며칠 동안 예상되는 다른 주목할 만한 보고서로는 아메리칸 익스프레스(NYSE:AXP), 유나이티드헬스그룹(NYSE:UNH), 블랙스톤(NYSE:BX), 애보트 래버러토리스(NYSE:ABT) 등이 있다.
분석가들이 미국 주식에 대해 말하는 것
모건 스탠리: "상쇄 요인들로 인해 우리는 5000-5500 범위의 거래 구간에 있을 가능성이 높습니다. 상호 관세에 대한 90일 유예와 주말 동안의 추가 양보는 단기적인 경기 침체 가능성을 줄이지만, 불확실성은 여전히 높고, 연준은 금리를 동결하고 있으며 장기 금리는 걸림돌입니다."
JP모건: "금요일 종가 기준으로, 우리는 경기 침체가 기껏해야 절반 정도만 반영되었다고 생각합니다. 과거 5번의 경기 하강기에서 S&P 500은 평균적으로 고점에서 저점까지 37% 하락했습니다. 최근 3번의 경우, 시작 시점의 선행 P/E는 19배였고, 저점 P/E는 12배였습니다. 지금까지 2월 시장 고점에서 지난 금요일 종가까지 S&P 500은 13% 하락했으며, 현재 19배 P/E로 거래되고 있습니다. 이는 하락세의 끝이 아닌 시작 시점에서 볼 수 있는 밸류에이션 수준입니다."
"비보복 국가들에 대한 최근 90일 관세 유예와 전자제품 면제에도 불구하고, SPX가 현재 4월 2일 수준보다 단 5% 낮은 상황에서, 우리는 주식이 ’해방의 날’ 이전 수준 이상으로 지속적으로 거래되기 어렵다고 봅니다."
에버코어 ISI: "EVR ISI 전략팀은 트럼프가 경기 침체를 촉발하는 것을 피하고자 한다고 계속 믿고 있으며, 이것이 우리가 2025년 S&P 500을 5,600으로 예측하는 주요 이유입니다. 지난 주 90일 관세 유예는 트럼프의 ’승리하는 거래’에 대한 열망을 강조합니다. 동시에, 기업들의 상당한 디레이팅이 발생했습니다. 5년 평균 PE 이하로 거래되는 주식이 약 80%인 상황은 시장 바닥 주변에서 발생했으며 강한 미래 성과를 예고했습니다. 상당수의 주식이 저점 밸류에이션에서 거래되고 있고, 일부 주식은 고점 밸류에이션에서 거래되고 있어, 1분기 실적 시즌에 지속적인 높은 불확실성과 S&P 500 EPS 하향 조정에 더 많이/적게 면역될 수 있습니다."
RBC 캐피털 마켓: "투자자들이 경기 침체를 반영한다면, S&P 500이 화요일 저점을 하회하고 4,200-4,500 범위에 접근할 것으로 예상합니다. 이는 시간이 지남에 따라 중간값 및 평균 경기 침체와 일치하는 하락 비율을 나타냅니다. 그러나 투자자들이 경기 침체 우려가 과장되었다고 확신하고 무역 전쟁 내러티브가 계속 개선된다면, 우리의 일부 심리 및 밸류에이션 지표는 S&P 500의 최근 저점이 상황이 한동안 변동성이 있더라도 적어도 일시적으로 유지될 수 있음을 시사합니다."
시티: "우리는 미국 시장을 중립(이전 비중확대에서)으로 하향 조정합니다. GDP와 EPS 관점 모두에서 ’예외주의’의 원동력이 약해지고 있습니다. 현재 상태의 관세는 미국 EPS에 가장 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 최근 매도세 이후에도 시장은 여전히 비싸며, 역사적으로 80번째 백분위수 밸류에이션 배수로 거래되고 있습니다."
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