Investing.com — 씨티 리서치가 다논(EPA:DANO)을 "중립"으로 하향 조정했으며, 최근 주가 상승이 경기 침체기 동안의 방어적 강점과 실적 기록을 이미 반영했다고 밝혔다.
다논 주식은 관세 우려가 대두된 이후 경쟁사와 전체 시장보다 약 11% 앞서 나가고 있는데, 이는 무역 및 재고 감소 위험에 대한 낮은 노출과 자본 배분에 대한 우려 완화를 반영한 것이다.
이 프랑스 식품 기업은 또한 과거 경기 침체 기간 동안 일관된 상대적 실적 상향을 보여주었다.
그러나 씨티는 추가적인 재평가는 이제 더 구체적인 요인, 특히 다논의 미국 유제품 사업이 장기적 성장 카테고리가 되었다는 확인에 달려있다고 말했다. 그러나 이러한 신호는 거시경제적 압력과 경쟁 심화로 인해 지연되고 있는 것으로 보인다.
연초부터 현재까지 다논 주식은 섹터 대비 17% 상승했다. 실적 추정치에 대한 상승 여력이 제한적이고 밸류에이션이 확대된 상황에서, 씨티는 현재로서는 랠리가 한계에 도달했을 수 있다고 판단한다.
씨티 리서치는 다논의 필수 유제품 및 식물성 제품(EDP) 부문의 데이터가 우려했던 것보다 더 탄력적임이 입증되거나, 주가 밸류에이션이 다시 경쟁사 대비 부당하게 할인된 수준에서 거래된다면 입장을 재검토할 수 있다고 밝혔다.
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