시가총액 675억 달러, 연간 매출 318억 달러 규모의 금융 서비스 업계 주요 기업인 페이팔 홀딩스(NASDAQ:PYPL)가 증권거래위원회(SEC)에 제출한 8-K 보고서에 따르면, 15억 달러 규모의 선순위 채권 발행을 완료했다. InvestingPro 분석에 따르면, 페이팔은 견고한 수익성 지표를 바탕으로 ’우수’ 등급의 재무 건전성을 유지하고 있다. 오늘 발행된 채권은 2028년 만기 4억 5천만 달러 변동금리 채권, 2028년 만기 4억 5천만 달러 4.450% 채권, 2035년 만기 6억 달러 5.100% 채권 등 3개 시리즈로 구성되었다.
이번 채권은 2019년 9월 26일자로 Computershare Trust Company, N.A.와 체결한 기존 신탁계약에 따라 발행되었다. 변동금리 채권의 이자는 2025년 6월 6일부터 분기별로 지급되며, 고정금리 채권의 경우 2028년 만기 채권은 2025년 9월 6일부터, 2035년 만기 채권은 2025년 10월 1일부터 반기별로 이자가 지급된다. 이번 신규 발행으로 페이팔의 총부채는 118.6억 달러로 증가하지만, 회사는 0.15의 부채자본비율과 1.26의 유동비율을 유지하고 있다.
변동금리 채권은 2028년 3월 6일 만기일 이전에는 상환이 불가능하다. 그러나 회사는 고정금리 채권의 경우 만기일 이전 언제든지 전체 또는 일부를 상환할 수 있는 권리를 보유하고 있다. 상환 시에는 발생하고 미지급된 이자와 중도상환수수료가 포함되나, 2028년 만기 채권은 2028년 2월 6일 이후, 2035년 만기 채권은 2035년 1월 1일 이후 상환 시에는 중도상환수수료가 부과되지 않는다.
페이팔의 신탁계약에는 회사와 제한된 자회사들의 담보권 설정 및 매각후리스 거래 체결 능력을 제한하는 약정이 포함되어 있으며, 중요한 예외사항들과 함께 페이팔의 합병, 통합 또는 실질적인 전체 자산 매각 능력도 제한하고 있다. 또한 신탁계약은 지배구조 변경과 신용등급 하락이 동시에 발생할 경우, 페이팔이 프리미엄을 지급하고 채권을 매입해야 하는 조항을 포함하고 있다.
이 채권들은 페이팔의 무담보 선순위 채무로, 회사의 기존 및 향후 무담보 무순위 채무와 동일한 순위를 가진다. 이는 페이팔 자회사들의 채무에 대해 구조적으로 후순위이며, 담보 채무의 경우 담보 자산 가치 한도 내에서 실질적으로 후순위가 된다.
투자자들은 이 정보가 페이팔의 SEC 제출 자료를 기반으로 한다는 점에 유의해야 한다. 회사는 채권 발행 수익금의 사용 계획에 대해 별도의 언급을 하지 않았다. 페이팔의 재무 건전성과 가치평가 지표에 대한 더 깊은 통찰력을 원하는 투자자들은 InvestingPro의 Pro Research Report를 통해 포괄적인 분석을 확인할 수 있다.
최근 다른 소식으로는, 페이팔 홀딩스가 투자자의 날 행사 이후 여러 애널리스트들의 업데이트 대상이 되었다. Piper Sandler는 페이팔의 목표주가를 76달러로 낮추면서 중립 등급을 유지했다. RBC Capital Markets와 Keefe, Bruyette & Woods는 모두 104달러의 목표주가로 아웃퍼폼 등급을 재확인했다.
TD Cowen은 83달러의 목표주가로 홀드 등급을 유지했으며, Bernstein 애널리스트들은 94달러의 목표주가로 시장수익률 등급을 유지했다. 이러한 최근 동향은 페이팔의 전략적 방향과 재무 전망에 대한 다양한 시각을 반영하고 있다. 애널리스트들은 경쟁이 치열한 결제 산업에서 페이팔의 혁신 노력과 실행 능력의 중요성을 강조하고 있다.
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