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Investing.com - 통화 시장은 종종 체제 변화를 경험하는데, 이는 트레이더나 헤지 펀드보다 장기 자산 배분자에게 더 중요합니다. BCA 리서치에 따르면, 잠재적인 국제수지 위기는 달러 지수에 영향을 미칠 수 있는 중요한 체제 변화를 의미할 수 있습니다.
"기계적으로 볼 때, 달러는 평가절하되어야 합니다," 체스터 토니포르가 이끄는 전략가들이 고객 메모에서 밝혔습니다.
BCA는 이 잠재적 위기가 "대부분의 동료들 사이에서 잘 예고되어 왔다"고 지적하며, 이러한 위험에 대한 시장 분석가들 사이에서 광범위한 인식이 있음을 시사합니다. 이러한 장기적 우려에도 불구하고, BCA는 기술적 지표가 반대 추세 통화 움직임을 활용하려는 투자자들에게 귀중한 지침을 제공한다고 강조합니다.
"핵심 요점은 대부분의 투자자들이 미국 예외주의가 아마도 끝났다는 사실에 올바르게 집중하고 있지만, 이로 인해 미국 자산에서 계속 이탈할 것이라는 점에서 3~6개월 기간 동안에는 잘못된 방향으로 갈 수 있다는 것입니다," 토니포르가 덧붙였습니다.
3~6개월 기간을 바라보는 투자자들에게, BCA의 전술적 지표는 현재 달러에 대한 롱 포지션을 취하는 것을 지지합니다. 이 권고는 통화에 영향을 미치는 장기적 구조적 요인보다는 단기적 시장 역학에 초점을 맞추고 있습니다.
더 긴 시간 지평을 가진 전략적 투자자들은 다른 접근법을 취하도록 조언받습니다. BCA는 이러한 투자자들에게 "강세 시 매도"할 것을 권장하며, 달러 랠리를 통화에 대한 노출을 줄이는 기회로 활용해야 한다고 제안합니다.
특히, 기술적 분석에 따르면 노르웨이 크로네(NOK), 영국 파운드(GBP), 유로(EUR)가 현재 시장에서 가장 과매수된 통화입니다. 한편, 일본 엔(JPY), 뉴질랜드 달러(NZD), 호주 달러(AUD)는 상대적으로 중립적인 위치를 유지하고 있습니다.
달러의 과매도 상태로 인해 BCA는 미국 달러 지수에 대한 롱 포지션을 재개할 것을 권장하고 있습니다. 또한 과매수 상태를 이유로 현재 수준에서 영국 파운드에 대한 숏 포지션을 권장하고 있습니다. 기술적 지표는 최근 상승 이후 파운드화가 조정을 받을 수 있음을 시사합니다.
전반적으로, BCA는 "장기적으로 미국 달러에 대해 약세"를 유지하지만, "전술적 지표가 중요하다"고 언급합니다.
"현재, 이 지표들은 USD가 반등할 때가 되었다고 알려주고 있습니다. 이러한 지표에 따르면 가장 취약한 통화는 영국 파운드, 노르웨이 크로네, 그리고 유로입니다," 토니포르가 결론지었습니다.
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