투자자들이 고금리 장기화가 미국 경제 성장을 저해하기 시작할 가능성을 우려하면서 경제에 대한 우려가 월가에 그림자를 드리우고 있습니다. 인플레이션 하락과 고용 시장 냉각으로 인해 투자자들이 연방준비제도 금리 인하를 기대했던 낙관론은 이제 불안감으로 바뀌고 있습니다.
이번 주 초 연준의 회의에서 금리가 너무 오랫동안 높게 유지되어 잠재적으로 경제에 해를 끼칠 수 있다는 우려가 제기되었습니다.
이러한 투자 심리의 변화는 목요일에 노동 및 제조업 지표 부진으로 미국 증시가 큰 폭으로 하락하면서 분명해졌습니다. 투자자들은 반도체 주식과 같은 위험 자산에서 멀어지면서 나스닥 종합지수는 7월 고점 대비 8% 가까이 하락했습니다. 에드워드 존스의 한 수석 투자 전략가는 목표 수준에 근접한 인플레이션으로 인해 금리 인하에 대한 기대가 있었지만 이제는 전반적인 경제 강도에 대한 우려가 나타나고 있다고 지적했습니다.
투자자들은 금요일 고용 지표와 8월 말 인플레이션 보고서를 포함한 추가 경제 지표를 면밀히 주시하고 있으며, 추가 약세가 나타날 경우 우려가 심화될 수 있습니다. 다음 주에 발표될 캐터필러(NYSE:CAT), 월트 디즈니(NYSE:DIS), 일라이 릴리(NYSE:LLY) 등의 기업 실적 보고서도 소비 및 제조업 경기에 대한 심층적인 통찰을 제공할 것으로 예상됩니다.
목요일 선물 시장은 이러한 불안감을 반영했습니다. CME FedWatch에 따르면 연준 펀드 선물은 2024년 금리 인하에 대한 기대감이 전일 대비 상승하면서 연준의 9월 회의에서 상당한 금리 인하 가능성이 높아졌다고 트레이더들이 가격을 책정하는 것으로 나타났습니다.
시장의 불안감은 3개월래 최고치를 기록한 시카고옵션거래소 변동성 지수에 반영되어 주식시장 침체에 대비하기 위한 옵션 수요가 증가했습니다. 중동의 지정학적 긴장도 투자자들의 경계심에 영향을 미쳤습니다.
이러한 불확실성 속에서 유틸리티 및 헬스케어와 같은 전통적으로 방어적인 섹터로 눈에 띄는 이동이 있었습니다. 헬스케어 셀렉트 섹터 SPDR 펀드의 옵션 데이터는 약 3년 만에 가장 강세를 보이고 있고, 유틸리티 셀렉트 섹터 SPDR 펀드의 옵션 거래는 섹터 강세에 대한 기대감을 나타냅니다.
지난 한 달 동안 헬스케어 섹터는 4% 상승했고 유틸리티 섹터는 9% 이상 상승했는데, 이는 필라델피아 SE 반도체 지수가 11% 하락한 것과는 대조적으로 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 및 브로드컴(NASDAQ:AVGO) 같은 기업이 큰 손실을 입은 것과는 대조적입니다.
그러나 일부 시장 참여자들은 최근 데이터를 2024년 시장 실적 호조 이후 차익 실현을 위한 잠재적 구실로 보고 있습니다. 벨 커브 트레이딩의 수석 시장 전략가는 시장이 통합 단계를 겪고 있다고 생각하지만 전반적인 강세 추세는 그대로 유지되고 있다고 주장합니다.
투자자들이 8월 말 엔비디아를 포함해 앞으로 몇 주 동안 더 많은 실적 발표를 준비하면서 미국 대선 레이스도 시장 변동성에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
NFJ의 한 포트폴리오 매니저는 기업 실적에 부정적인 영향을 주지 않으면서 연준의 금리 인하를 유도할 수 있을 만큼의 경기 완화를 기대하는 투자자들이 추구하는 미묘한 균형을 요약했습니다. 연준의 도전은 파도를 완벽하게 타려는 서퍼에 비유할 수 있습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.