Investing.com — 연방준비제도(Fed)는 수요일에 금리를 동결할 것으로 널리 예상되지만, 중앙은행의 경제 전망은 매파적 놀라움을 줄 수 있으며, 올해 단 한 번의 금리 인하만 예측할 가능성이 있습니다.
"우리 견해로는 2025년에 대한 위험은 매파적 방향으로 기울어 있으며, 25bp의 단 한 번의 인하로 축소될 가능성이 있습니다,"라고 Macquarie 경제학자들은 연준의 이틀간 회의를 하루 앞둔 월요일 메모에서 밝혔습니다.
연준은 수요일에 끝나는 3월 회의에서 금리를 4.25%에서 4.5% 범위로 유지할 것으로 널리 예상됩니다. 결정은 업데이트된 경제 전망 요약과 함께 발표될 예정입니다.
연준의 12월 전망은 2025년에 50 bp의 인하와 2026년에 추가 50 bp의 인하를 시사했습니다. Macquarie의 기본 시나리오는 이 전망이 변경되지 않는 것이지만, 중앙은행이 2025년 금리 인하 기대치를 낮출 가능성이 있습니다.
현재 시장 가격 책정은 2025년 말까지 약 70 bp의 인하를 시사하며, 이는 연준이 12월에 예측한 것보다 더 많습니다. 이러한 차이는 연준이 입장을 유지하거나 강화할 경우 잠재적 실망을 위한 무대를 마련합니다.
매파적 경향을 더하자면, 연준은 5번 연속 중립 금리 추정치를 인상할 가능성이 높으며, 잠재적으로 3.25%에 도달할 수 있어 현재 정책이 이전에 생각했던 것보다 덜 제한적임을 시사합니다.
인플레이션 측면에서, 중앙은행은 또한 최근 데이터에 따라 인플레이션 전망을 상향 조정할 수 있습니다. 이 데이터는 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 핵심 PCE 인플레이션이 지난 3개월 동안 연간화된 속도로 약 3.2%를 기록하고 있으며, 이는 연준의 2% 목표를 훨씬 상회하는 수준입니다.
결정 이후 열리는 기자회견에서, Jerome Powell 연준 의장은 무역, 이민, 재정 정책, 규제 등 최근 정책 변화를 둘러싼 불확실성 증가를 강조할 것으로 예상됩니다. "결과적으로 연준은 ’서두를 필요가 없으며’ ’더 큰 명확성을 기다리는 데 잘 위치해 있습니다’," Macquarie 경제학자들은 Powell의 최근 연설을 인용하며 언급했습니다.
이러한 신중한 접근법은 더 견고한 핵심 인플레이션으로 인해 2025년 내내 금리를 유지하고 잠재적 인하는 2026년에만 이루어질 것이라는 Macquarie의 기본 예측과 일치합니다.
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