화요일, B.Riley는 ON 세미컨덕터(NASDAQ:ON)에 대한 전망을 조정하여 회사의 목표가를 $106.00에서 $100.00로 낮추면서 매수 등급을 유지했습니다. 이 분석은 ON 세미컨덕터의 3분기 실적 발표 이후 이루어졌으며, 회사의 실적은 시장 예상을 상회했습니다. 그러나 4분기 가이던스는 자동차 산업 판매량 감소와 전통적인 산업 수요 약화로 인해 약간 낮아졌습니다.
분석가는 단기적인 자동차 전망이 약화되었음에도 불구하고 ON 세미컨덕터의 새로운 자동차용 실리콘 카바이드(SiC) 프로그램들이 계획대로 진행되고 있다고 언급했습니다. 또한 회사는 태양광과 데이터 센터를 포함한 구조적 산업 시장에서 성장을 경험하고 있습니다. 이 회사는 또한 ON 세미컨덕터의 운영 효율성, 예를 들어 매출원가(COGS) 개선, 운영 비용, 현금 흐름, 현금 수익률 등을 경제 침체기 동안 회사의 강력한 성과 지표로 강조했습니다.
3분기 실적 발표 전 ON 세미컨덕터의 연초 대비 주가 성과에 대해 논의되었는데, 반도체 지수(SOX)의 25% 상승과 대형 아날로그 및 인터페이스(A&I) 관련 동종 업체들의 평균 14% 상승에 비해 15% 하락했습니다. 분석가는 이러한 부진과 함께 향후 2년 컨센서스 주가수익비(P/E)가 15.3배라는 점이 "하락 시 매수" 기회를 제공한다고 지적했습니다.
ON 세미컨덕터의 실적 발표에 대한 시장의 반응은 처음에는 긍정적이었으며, 주가는 3% 상승했습니다. 그러나 2024년 하반기 자동차 SiC 부문에 대한 전망 수정으로 인해 실적 발표 중 4% 하락으로 sentiment가 바뀌었습니다. 이후 회사의 자동차 시장 점유율과 새로운 프로그램들이 궤도에 오른 것으로 보이면서 주가는 소폭 상승으로 회복되었습니다.
B.Riley의 수정된 ON 세미컨덕터의 매출 및 EPS 추정치는 2027년까지 확장되었으며, 회사의 장기 총이익률 목표인 53.0%를 고려했습니다. 목표가는 $100로 낮아졌지만, 회사는 향후 12개월 동안 33%의 상승 잠재력을 유지하며 매수 등급을 재확인했습니다.
이 보고서는 SiC 관련 역풍이 심화될 수 있다고 보는 비관론자들과 새로운 고객 유치와 제조 옵션, 그리고 미국과 유럽의 2027년형 안전 기준 업그레이드를 앞둔 첨단 운전자 보조 시스템(ADAS)에서의 회사의 잠재력에 고무된 낙관론자들의 관점으로 마무리되었습니다.
최근 다른 소식으로, ON 세미컨덕터는 일련의 발전을 이루었습니다. 회사는 중국 전기차 시장의 강세와 특정 산업 부문의 지속적인 수요로 인해 예상을 뛰어넘는 2024년 3분기 실적을 보고했습니다. 골드만삭스는 전기차용 실리콘 카바이드와 첨단 운전자 보조 시스템용 CMOS 이미지 센서 등의 분야에서 이 반도체 회사의 참여를 강조하며 주가 목표를 $92.00로 상향 조정했습니다.
동시에 Truist Securities는 ON 세미컨덕터의 목표가를 $89.00로 낮추었지만 매수 등급을 유지했습니다. 이 회사는 실리콘 카바이드 성장 전망이 수정되었음에도 불구하고 ON 세미컨덕터가 상당한 운영 레버리지로 인해 비즈니스 사이클 전반에 걸쳐 두 자릿수 주당 순이익 성장을 달성할 것으로 예상된다고 언급했습니다.
실적 면에서 ON 세미컨덕터는 매출이 $1.76 billion으로 소폭 증가했으며, 이는 전분기 대비 2% 성장을 기록했습니다. 회사의 운영 우수성에 대한 노력은 자유 현금 흐름의 41% 순차적 증가로 입증되었으며, 이 중 75%를 주주들에게 환원했습니다. 4분기에 대해 회사는 매출이 $1.71 billion에서 $1.81 billion 사이가 될 것으로 예상하며, 비GAAP 총이익률은 44%에서 46% 사이가 될 것으로 전망합니다. 매출이 정체될 것으로 예상됨에도 불구하고, 자동차 판매는 낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수 증가가 예상됩니다.
InvestingPro 인사이트
B.Riley의 ON 세미컨덕터(NASDAQ:ON) 분석을 보완하기 위해 InvestingPro의 최근 데이터가 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $30.76 billion이며, P/E 비율은 17.66으로 현재 시장의 주식 가치 평가를 반영하고 있습니다.
InvestingPro 팁은 ON 세미컨덕터가 반도체 및 반도체 장비 산업에서 주요 기업임을 강조하며, 이는 기사에서 언급된 회사의 자동차 및 산업 시장 부문에 대한 초점과 일치합니다. 주식은 최근 1주일 동안 상당한 수익을 보였으며, InvestingPro 데이터에 따르면 1주일 가격 총수익률이 8.57%를 기록했습니다. 이러한 최근의 상승세는 기사에서 언급된 실적 발표 직후 주가의 초기 긍정적 반응을 고려할 때 특히 흥미롭습니다.
또 다른 관련 InvestingPro 팁은 분석가들이 올해 매출 감소를 예상하고 있다는 점인데, 이는 기사에서 논의된 단기적인 자동차 전망 약화와 전통적인 산업 수요 감소와 일치합니다. 이러한 예상은 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 -6.63%의 매출 성장률을 보여주는 InvestingPro 데이터로 더욱 뒷받침됩니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 ON 세미컨덕터에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 넓은 관점을 제공합니다.
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