목요일, KeyBanc Capital Markets는 버라이즌 커뮤니케이션(NYSE:VZ) 주식을 Overweight에서 Sector Weight로 하향 조정했습니다. 이는 회사의 향후 재무 실적에 대한 여러 우려 사항을 근거로 한 것입니다. 이 회사는 EBITDA 성장과 잉여현금흐름의 예상 둔화, 그리고 자본 배분의 잠재적 실수를 지적했습니다.
버라이즌의 최근 실적이 KeyBanc의 기대에 미치지 못해 주식 전망을 재평가하게 되었습니다. 이 회사는 2025년 EBITDA 성장률이 1.5%로 완만할 것으로 전망하며, 이는 2024년 예상치인 2.2%에서 감소한 수치입니다. 또한, 잉여현금흐름은 2024년 202억 달러에서 2025년 175억 달러로 감소할 것으로 예상됩니다.
분석가는 또한 버라이즌의 FYBR 인수 가능성에 대해 우려를 표명했습니다. 이는 자본의 부적절한 사용일 수 있으며 회사의 자사주 매입 능력을 제한할 수 있다고 보았습니다. 이러한 인수는 주식에 대한 더 낙관적인 시나리오를 약화시킬 수 있는 부정적인 요인으로 간주됩니다.
KeyBanc가 우려하는 또 다른 점은 버라이즌의 후불 휴대폰 순증가 개선 속도가 둔화되고 있으며 동시에 기기 보조금이 증가하고 있다는 것입니다. 이 회사는 버라이즌이 동일한 수준의 성장을 달성하기 위해 더 많은 비용을 지출하고 있다고 보며, 이는 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
KeyBanc는 밸류에이션이 하락하거나 회사의 실적이 예상을 뛰어넘는 경우 버라이즌 주식에 대해 더 긍정적인 입장을 재고할 수 있다고 결론지었습니다. 현재로서는 신중한 입장을 유지하며 덜 호의적인 전망을 반영하여 등급을 조정했습니다.
다른 최근 소식으로, 버라이즌 커뮤니케이션은 3분기 실적에서 125억 달러의 기록적인 EBITDA를 보고했으며, 이는 회사의 중요한 이정표입니다. 이 통신 대기업은 또한 무선 서비스 수익이 2.7% 증가했고 239,000명의 순 후불 가입자를 크게 추가했다고 밝혔습니다. 그러나 Scotiabank는 주식의 목표가를 기존 47.25달러에서 47.00달러로 낮추면서 Sector Perform 등급을 유지했습니다.
이러한 조정은 버라이즌의 3분기 실적 보고서가 전년 대비 매출이 333억 달러로 안정적이었으나 Scotiabank가 예상한 336억 달러보다 약간 낮았기 때문입니다. 매출이 정체된 것은 고객 업그레이드 물량 감소로 인한 무선 장비 판매 감소와 무선 서비스 수익 증가가 상쇄된 결과입니다.
버라이즌의 최근 발전 사항에는 고정 무선 접속과 광섬유 솔루션을 혼합하여 1억 가구 이상에 광대역 서비스를 제공하는 전략적 초점이 포함됩니다. 또한 회사는 현재 1,190만 명의 광대역 고객 기반을 바탕으로 2028년까지 고정 무선 접속 가입자를 두 배로 늘릴 계획입니다.
그러나 버라이즌의 2025 회계연도 자본 지출(capex)이 전년 대비 7억 5천만 달러 증가했으며, 이는 Scotiabank가 예상하지 못한 것이었습니다. 이러한 조정은 잉여현금흐름(FCF) 수준이 건전하지만 내년에는 FCF 성장이 없을 수 있음을 시사합니다. 이러한 요인에도 불구하고 Scotiabank는 버라이즌 주식에 대해 Sector Perform 등급을 재확인했습니다.
InvestingPro 인사이트
KeyBanc의 하향 조정에도 불구하고, InvestingPro 데이터는 버라이즌의 재무 상태에 대한 몇 가지 긍정적인 측면을 보여줍니다. 회사의 시가총액은 1,804.2억 달러이며 P/E 비율은 11.44(2024년 3분기 기준 최근 12개월 조정)로, 동종 업계와 비교해 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 또한 버라이즌의 배당 수익률은 매력적인 6.32%로, "주주들에게 상당한 배당금을 지급한다"는 InvestingPro 팁과 일치합니다.
또 다른 InvestingPro 팁은 버라이즌이 "20년 연속 배당금을 인상했다"고 언급하며, 주주들에게 가치를 돌려주는 데 강한 의지를 보여주고 있습니다. 이러한 일관된 배당금 성장은 특히 KeyBanc의 미래 현금 흐름에 대한 우려를 고려할 때 수익 중심 투자자들에게 특히 매력적일 수 있습니다.
KeyBanc가 버라이즌의 미래 실적에 대해 신중한 입장을 보이고 있지만, 2024년 3분기 기준 최근 12개월 동안의 매출이 1,342.4억 달러였고 총이익률이 60.01%였다는 점에 주목할 만합니다. 이러한 수치는 버라이즌이 강력한 시장 지위와 수익성을 유지하고 있음을 시사하며, 이는 투자자들에게 어느 정도 안심을 줄 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하시는 분들을 위해 InvestingPro는 버라이즌에 대한 10가지 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 더 넓은 관점을 제공합니다.
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