Scotiabank가 주요 광업 회사인 Freeport-McMoRan (NYSE: FCX)에 대한 전망을 조정하여 주가 목표를 $53.00에서 $52.00로 낮췄습니다.
이 회사는 해당 주식에 대해 Sector Perform 등급을 유지했습니다. 이 결정은 2024년 3분기 실적이 금 판매 증가로 예상을 뛰어넘었지만, 4분기 잠재적 실적에는 불리하게 작용할 수 있다는 점을 고려한 것입니다.
Freeport-McMoRan의 2024년 3분기 실적은 금 판매 증가로 긍정적인 영향을 받았지만, 이는 다가오는 분기에 영향을 미치는 트레이드오프였습니다.
인도네시아 제련소에서 화재가 발생했음에도 불구하고, 회사는 3년 운영 지침이 변경되지 않았다고 확인했습니다. Scotiabank의 분석에 따르면 이러한 변화가 회사의 주식 가치에 중립적인 영향을 미치는 것으로 나타났습니다.
$52.00로의 주가 목표 수정은 2025-2026년 평균 기업가치 대 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 및 상각비 차감 전 이익)의 9.0배 배수와 업데이트된 8% 순자산가치 주당 추정치의 1.9배를 결합한 평가 접근법에 기반합니다. 이 두 가지 평가 방법을 혼합하여 새로운 목표 가격이 산출되었습니다.
Scotiabank의 Freeport-McMoRan 주식에 대한 입장은 여러 요인에 기반합니다. 회사의 가치 평가가 높고 성장 전망이 완만한 것으로 간주됩니다. 또한 단기 잉여현금흐름(FCF) 전망이 약합니다. 그러나 이 주식은 구리(Cu)에 대한 높은 레버리지를 가지고 있어 위험-보상 프로필의 균형을 맞추고 Sector Perform 등급에 기여합니다.
다른 최근 소식으로, Freeport-McMoRan은 구리와 금의 판매 지침을 초과하는 강력한 3분기 실적을 보고했습니다. 회사의 이자, 세금, 감가상각비 및 상각비 차감 전 이익(EBITDA)은 $27억에 달했고, 영업 현금 흐름은 $19억을 기록했습니다. 성공의 주요 요인 중 하나는 침출 이니셔티브로 인한 구리 생산량의 상당한 증가였습니다.
또한 회사는 Cerro Verde의 지분을 확대하여 추가로 530만 주를 매입함으로써 소유권을 55%로 늘렸습니다. Freeport-McMoRan은 미래를 위한 야심찬 생산 및 확장 계획을 수립하여 저비용 이니셔티브를 통해 연간 8억 파운드의 구리 생산을 목표로 하고 있습니다.
더불어 Freeport-McMoRan은 향후 몇 년간의 재무 전망을 제시했는데, 구리 가격에 따라 EBITDA를 $110억에서 $150억으로 예상하고 2024년 자본 지출을 $36억, 2025년에는 $42억으로 전망하고 있습니다.
InvestingPro Insights
Freeport-McMoRan의 재무 지표와 시장 위치는 Scotiabank의 분석에 추가적인 맥락을 제공합니다. InvestingPro의 최신 데이터에 따르면, FCX는 $697.3억의 시가총액을 자랑하며 금속 및 광업 산업에서 주요 기업으로서의 지위를 반영하고 있습니다. 이는 FCX의 중요한 산업 존재감을 강조하는 InvestingPro 팁 중 하나와 일치합니다.
회사의 P/E 비율이 35.72(지난 12개월 조정)인 것은 Scotiabank의 높은 가치 평가 관찰을 뒷받침합니다. 그러나 FCX의 강력한 재무 건전성은 현금 흐름으로 이자 지급을 충당할 수 있는 능력과 단기 의무를 초과하는 유동 자산을 유지하는 능력에서 분명히 드러나며, 이는 InvestingPro 팁에서 언급된 바 있습니다.
FCX의 지난 12개월 동안 12.91%의 매출 성장과 같은 기간 동안 18.18%의 강력한 EBITDA 성장은 회사가 사업을 확장할 수 있는 능력을 보여주며, 이는 Scotiabank 보고서에서 언급된 완만한 성장 전망에 대한 우려를 상쇄할 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들은 InvestingPro를 통해 여기서 언급된 것 외에도 FCX에 대한 7가지 추가 팁을 확인할 수 있습니다.
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