월요일, Citi는 선도적인 포장 및 제지 그룹인 Mondi PLC (MNDI:LN) (OTC: MONDY)의 목표주가를 기존 GBP20.00에서 GBP16.50으로 하향 조정했지만, 여전히 매수 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 Mondi의 주가가 일요일에 7% 하락한 최근의 실적 업데이트 이후 이루어졌습니다.
투자 회사는 주가 하락이 회사의 EBITDA 실적 부진에 대한 과도한 반응일 수 있다고 강조했습니다. 우려는 컨테이너보드 가격의 잠재적 하락과 물량 성장에 대한 기대치 감소에서 비롯된 것으로 보입니다. 추가적인 압박 요인으로는 2분기에서 3분기로의 유지보수 일정 변경과 남아프리카 산림 자산의 부정적 재평가가 있습니다.
Citi의 분석에 따르면, 이러한 요인들을 고려했을 때 3분기 기본 사업의 EBITDA는 2분기의 69% 큰 증가에 이어 전분기 대비 단 11%의 감소를 보일 것으로 예상됩니다. 회사는 4분기 예측치를 약간 낮추고 보드 가격의 단기적 모멘텀 약화로 인해 2025년 전망을 소폭 하향 조정했습니다.
물량 회복 속도도 둔화되고 있는 것으로 보고되었지만, Citi는 여전히 상반기에 순차적 성장을 예상하고 있으며, 다만 이전 예상보다는 느린 속도일 것으로 보고 있습니다. 이러한 도전에도 불구하고, Citi는 Mondi 주식에 대한 긍정적인 전망을 재확인했습니다.
Citi는 현재 시장에서 저평가되고 있다고 믿는 Mondi의 장기 EBITDA 성장에 대해 여전히 낙관적입니다. 그들은 Mondi의 Steti와 Duino 시설의 물량 증가와 인수한 Schumacher 자산으로부터의 수익 증가가 더 명확해짐에 따라 투자자들의 심리가 개선될 것으로 예상하고 있습니다.
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