Piper Sandler는 Commerce Bancshares (NASDAQ:CBSH)에 대해 중립 입장을 유지하며, 목표가를 $68.50로 설정했습니다. 이 회사는 은행이 계속해서 강력한 수익성 지표를 보일 것으로 예상하지만, 은행의 자산 민감도를 고려할 때 순이자마진(NIM)의 추가 압축 가능성으로 인해 내년 주당순이익(EPS) 성장이 어려울 수 있다고 전망했습니다.
Commerce Bancshares의 우수한 신용 프로필, 수익 다양성, 강력한 수익성과 같은 방어적 특성이 인정되었습니다. 이러한 강점에도 불구하고 Piper Sandler는 위험 선호도가 증가하고 단기 금리가 하락하는 시나리오에서 CBSH의 프리미엄 멀티플이 확대될 가능성에 대해 의구심을 표명했습니다.
이 회사는 Commerce Bancshares의 2024년 4분기 EPS 추정치를 $1.03로 상향 조정했는데, 이는 핵심 수수료 수입 기대치가 높아진 것을 반영하여 $0.02 증가한 수치입니다. 2025년 EPS 추정치는 $3.80로 변동이 없으며, 2026년 추정치는 $3.95로 설정되었습니다. $68.50의 목표가는 회사의 2025년 EPS 추정치에 18.0배 멀티플을 적용한 것으로, 이는 현재 13.6배인 Commerce Bancshares의 역사적 장기 프리미엄과 일치합니다.
Piper Sandler의 분석은 Commerce Bancshares에 대해 신중한 전망을 제시하며, 은행의 견고한 기본 요소를 강조하면서도 현재의 시장 상황에서 주주 가치를 향상시키는 데 직면할 수 있는 도전과제를 지적하고 있습니다. 회사의 추정치와 목표가는 예상 수익과 역사적 가치 평가 추세를 기반으로 합니다.
Commerce Bancshares는 3분기 실적과 매출 추정치를 상회했습니다. 회사는 주당 $1.07의 수익을 보고했는데, 이는 분석가들의 컨센서스 추정치인 $1.01을 상회하는 수치입니다. 이는 작년 같은 분기에 보고된 주당 $0.92에서 증가한 것입니다. 이번 분기 매출은 $421.4 million으로, 컨센서스 추정치인 $419.72 million을 초과했으며, 2023년 3분기에 보고된 $391.5 million에서 증가했습니다.
또한, 회사는 비이자 수익이 전년 대비 11.2% 증가한 $159.0 million을 기록하며 성장을 경험했습니다. 이러한 증가는 주로 신탁 수수료, 자본 시장 수수료, 예금 계좌 수수료의 상승에 기인합니다. 신용 품질은 여전히 강력하여, 비이자 발생 대출은 총 대출의 0.11%로 안정적인 수준을 유지했습니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 Piper Sandler의 Commerce Bancshares (NASDAQ:CBSH) 분석에 깊이를 더합니다. 회사의 P/E 비율 16.07은 Piper Sandler가 관찰한 프리미엄 멀티플과 일치하며, 지난 12개월 동안 4.99%의 매출 성장률은 은행의 견고한 실적에 대한 회사의 견해를 뒷받침합니다.
InvestingPro 팁은 CBSH의 강력한 배당 이력을 강조하며, 54년 연속 배당금을 유지하고 10년 연속 인상했다고 밝혔습니다. 이는 Piper Sandler가 방어적 특성으로 언급한 은행의 재무 안정성을 뒷받침합니다. 그러나 3명의 분석가가 다가오는 기간에 대한 수익 전망을 하향 조정했다는 팁은 Piper Sandler의 EPS 성장에 대한 잠재적 도전 우려를 뒷받침합니다.
현재 1.77%의 배당 수익률과 InvestingPro 팁이 지적한 회사의 높은 주주 수익률은 잠재적인 수익 압박에 직면한 투자자들에게 어느 정도 완충 작용을 할 수 있습니다. 이러한 인사이트는 Piper Sandler의 분석을 보완하여 CBSH의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 넓은 관점을 제공합니다.
더 종합적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 Commerce Bancshares의 투자 잠재력을 더욱 평가할 수 있는 추가 팁과 지표를 제공합니다.
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