월요일, Evercore ISI는 Wells Fargo & Company (NYSE:WFC) 주식에 대한 전망을 업데이트하여 주가 목표를 $68.00에서 $71.00로 상향 조정하고 Outperform 등급을 유지했습니다. 이 분석은 Wells Fargo의 3분기 실적 발표 이후 이루어졌으며, 2025년과 2026년 주당순이익(EPS) 전망치를 상향 조정했습니다.
2025년과 2026년 EPS 전망치는 각각 $5.38과 $6.56으로 수정되었으며, 이는 이전 전망치인 $5.16과 $6.31에서 4% 상승한 수치입니다. 2024 회계연도 순이자이익(NII) 전망치가 전년 대비 9.3% 하락하는 것으로 소폭 하향 조정되었음에도 불구하고, Wells Fargo의 전반적인 수익 전망은 상대적으로 위험이 낮아진 것으로 평가됩니다.
향후 몇 년간의 긍정적인 조정은 트레이딩, 투자 은행, 투자 자문 부문의 지속적인 모멘텀에 기반한 낙관적인 수수료 전망에 기인합니다. 2025년 NII는 2024년 4분기 출구율 하락과 보수적인 대차대조표 성장 가정으로 인해 다소 낮아질 것으로 예상되지만, 회사는 NII 저점이 2025년 1분기에 발생할 것으로 예상하고 있습니다.
2025년 비용 전망은 대체로 평탄할 것으로 모델링되어 NII 역풍으로 인해 200 베이시스 포인트의 마이너스 영업 레버리지가 발생한 후, 2026년에는 300 베이시스 포인트의 플러스 레버리지로 전환될 것으로 예상됩니다. 3분기 신용 동향은 현저한 개선을 보여 2025년 순대손상각비 전망을 67 베이시스 포인트에서 52 베이시스 포인트로 조정하는 데 낙관적인 전망을 제공했습니다.
2025년 자사주 매입 예상치도 이전 전망치인 $11.2 billion에서 $12 billion으로 상향 조정되었습니다. 회사는 3분기 실적 발표 이후 Wells Fargo에 대해 여전히 건설적인 입장을 유지하고 있으며, 예상보다 양호한 NII 수준, 개선되는 수수료 모멘텀, 안정적인 신용 상황, 지속적인 자본 환원 등을 긍정적인 요인으로 꼽고 있습니다.
이 분석은 Wells Fargo의 규제 전망이 꾸준히 개선될 것으로 예상하며, 자산 한도 완화와 기존 동의 명령에 대한 진전 가능성을 언급합니다. 최근 통화감독청(OCC)과의 은행비밀법/자금세탁방지법(BSA/AML) 공식 합의는 후퇴로 간주되지만, 비즈니스 및 재무적 영향 측면에서 관리 가능한 것으로 평가됩니다.
회사는 Outperform 등급과 상향된 주가 목표를 재확인하며, 이는 Wells Fargo의 2025년 수정된 EPS 전망에 대한 신뢰를 반영합니다.
다른 최근 소식으로, Wells Fargo는 3분기에 $5.1 billion의 순이익으로 견실한 실적을 보여주었습니다. Charlie Scharf CEO는 11.7%의 자기자본이익률(ROE)과 13.9%의 유형자기자본이익률(ROTCE)을 강조했습니다. 수수료 기반 수익은 연초 대비 16% 증가했으며, CET1 자본비율은 11.3%로 개선되었습니다. Wells Fargo는 또한 3분기에 $3.5 billion의 자사주 매입을 완료했고 14%의 배당 증가를 발표했습니다.
JP모건은 실적 발표 이후 Wells Fargo에 대해 중립 등급을 유지했습니다. 회사의 분석은 시장 관련 이익을 제외한 순이자이익(NII)에 초점을 맞추었으며, 이 수치는 분기 대비 상당한 하락을 보였습니다. Wells Fargo의 대규모 소비자 예금 기반을 고려할 때 이 수치가 바닥을 칠 시기는 여전히 불확실합니다.
이러한 발전 외에도, 기업 실적 보고서와 소매 판매 데이터가 경제의 지속성에 대한 새로운 통찰력을 제공할 것으로 예상됨에 따라 미국 소비자의 재정 건전성 상태가 주목받고 있습니다.
분석가들은 소비자 지향적 기업들의 향후 실적 보고서가 긍정적인 경제 데이터 추세를 강화할 것으로 예상하고 있습니다. 골드만삭스는 고무적인 고용 데이터에 따라 미국의 경기 침체 확률을 수정하여 향후 1년 내 경기 침체 가능성을 15%로 낮추었습니다.
InvestingPro 인사이트
Evercore ISI의 Wells Fargo & Company (NYSE:WFC)에 대한 낙관적인 전망을 보완하기 위해, InvestingPro의 최근 데이터는 은행의 재무 성과와 시장 위치에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다.
Wells Fargo의 시가총액은 $204.04 billion으로, 은행 부문에서의 중요한 위치를 반영합니다. 회사의 P/E 비율 12.74는 수익에 비해 상대적으로 낮은 밸류에이션을 시사하며, 이는 향후 몇 년간의 긍정적인 수익 전망과 일치합니다.
InvestingPro 팁은 Wells Fargo가 54년 연속 배당금을 유지해왔음을 강조하며, 이는 주주 수익에 대한 강한 의지를 보여줍니다. 이는 Evercore의 2025년 자사주 매입 기대치 증가와 특히 관련이 있습니다. 또한, 회사의 주가가 52주 최고치에 근접해 있고 지난 달 강한 수익률을 보인 것은 분석가 보고서에서 표현된 긍정적인 분위기를 뒷받침합니다.
2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 은행 수익은 $77.88 billion으로, 1.81%의 완만한 성장을 보였습니다. 이 데이터 포인트는 트레이딩, 투자 은행, 투자 자문 부문의 수수료 모멘텀에 대한 분석가의 기대에 맥락을 제공합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 Wells Fargo에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대해 더 깊이 있는 분석을 제공합니다.
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