월요일, Jefferies는 Visa Inc. (NYSE:V) 주식에 대한 전망을 업데이트하여 주가 목표를 $310에서 $320로 상향 조정하면서 매수 등급을 유지했습니다. 이는 환율(FX) 변동성과 서비스 수익 수익률로 인한 수익 성장 기대를 반영한 것으로, 이는 더 높은 인센티브를 상쇄할 것으로 예상됩니다.
Jefferies는 이러한 요인들로 인해 3분기 매출이 소폭 상회할 것으로 예상하고 있습니다. 특히 국제 거래 수수료가 전년 대비 11% 성장할 것으로 예상되며, 이는 컨센서스 추정치보다 약 150 베이시스 포인트 높은 수준입니다. 이러한 성장은 시카고 옵션 거래소 변동성 지수(CVIX)가 2분기 16% 하락에 비해 3분기에는 전년 대비 상대적으로 평평하게 유지될 것으로 예상됨에도 불구하고 기대됩니다.
Jefferies는 또한 고객 인센티브에서 잠재적인 부족이 있을 것으로 예상합니다. 시장은 총 수익 대비 분기별 감소를 예상하고 있지만, 이는 2019 회계연도 이후 관찰된 평균 분기별 증가와 상반됩니다. 향후 2025 회계연도의 초기 수익 가이드는 낮은 두 자릿수 성장을 보일 것으로 예상되며, 높은 FX 변동성이 올림픽 연도 수익과의 비교 및 증가된 인센티브를 잠재적으로 상쇄할 수 있을 것으로 보입니다.
분석에 따르면 Visa는 약 10%의 전년 대비 FX 중립 성장률을 유지할 수 있을 것으로 보이며, Jefferies는 보고된 수치와 FX 중립 수치 모두 9.5%로 모델링하고 있습니다. 그러나 Jefferies는 인센티브 성장이 2024 회계연도 수준과 일치하지 않을 수 있다는 점과 낮은 두 자릿수 성장 기대가 과도하게 낙관적으로 인식될 수 있다는 우려 등 잠재적 위험도 언급했습니다.
마지막으로, Jefferies는 높은 FX 변동성, Citizens의 영향, 느린 인센티브 성장, 국경 간 거래량 감소 등 Visa의 2025 회계연도 성장에 영향을 미치는 다양한 요인들이 100 베이시스 포인트 이상의 순 긍정적 영향을 미칠 것으로 추정합니다. 이는 주로 예상되는 전년 대비 15% FX 변동성 증가가 예상되는 전년 대비 7% 결제 볼륨 성장 둔화를 상쇄할 것이기 때문입니다.
다른 최근 소식으로, Visa Inc.는 $15억의 미국 소송 에스크로 계좌 예치금으로 인한 B등급 보통주의 전환율 조정 등 전략적 재무 조치를 취하고 있습니다.
동시에 Visa는 금융 기관이 블록체인 네트워크에서 법정화폐 기반 토큰을 발행할 수 있도록 하는 제품인 Visa Tokenized Asset Platform (VTAP)과 비즈니스 결제 관리를 간소화하는 것을 목표로 하는 Visa Commercial Solutions Hub의 출시를 발표했습니다. 또한 회사는 사기 방지 능력을 강화할 것으로 예상되는 인공지능 기업 Featurespace 인수를 계획하고 있습니다.
진행 중인 법무부 소송에도 불구하고 BMO Capital과 같은 금융 서비스 회사들은 Visa 주식에 대해 긍정적인 등급을 유지하고 있습니다. 재무 실적 면에서 Visa는 2024 회계연도 3분기에 결제 볼륨 7% 증가와 조정 주당 순이익 $2.42를 보고했습니다. 이는 회사의 최근 비즈니스 활동과 재무 실적의 발전을 보여줍니다.
InvestingPro 인사이트
Jefferies의 Visa Inc. (NYSE:V)에 대한 긍정적인 전망을 보완하여, InvestingPro의 최근 데이터는 회사의 재무 실적과 시장 위치에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 2024년 3분기 기준 최근 12개월 동안 Visa는 $34.92 billion의 견고한 매출을 보고했으며, 9.7%의 건전한 매출 성장률을 기록했습니다. 이는 Jefferies의 지속적인 성장 전망과 일치하지만, 다가오는 회계연도에는 더 완만한 속도로 진행될 수 있습니다.
Visa의 강력한 시장 위치는 같은 기간 66.95%의 인상적인 영업이익률로 더욱 강조됩니다. 이는 회사의 운영 효율성을 반영합니다. 이러한 높은 수익성은 InvestingPro 팁 중 하나에서 언급된 대로 Visa가 금융 서비스 산업의 주요 플레이어로서의 지위와 일치합니다.
또 다른 InvestingPro 팁은 Visa가 16년 연속 배당금을 인상했다는 점을 강조합니다. 이는 회사의 현재 배당 수익률 0.75%와 지난 12개월 동안 15.56%의 상당한 배당금 성장을 고려할 때 특히 주목할 만합니다. 이러한 수치는 Visa가 강력한 재무 상태를 유지하면서 주주들에게 가치를 돌려주는 것을 계속 우선시하고 있음을 시사합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 추가적인 팁과 인사이트를 제공합니다. 현재 InvestingPro 플랫폼에서 Visa에 대한 9개의 추가 팁을 이용할 수 있어 회사의 재무 건전성과 시장 전망에 대해 더 깊이 있게 살펴볼 수 있습니다.
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