목요일, 골드만삭스는 Merck KGaA (MRK:GR) (OTC: MKGAF) 주식에 대해 매수 등급을 부여하고 목표가를 205.00유로로 설정하며 커버리지를 시작했습니다. 이 분석은 Healthcare와 Electronics 부문의 강력한 기반을 바탕으로 2025년과 2026년까지 이어질 Life Science 부문의 회복에 대해 긍정적인 전망을 제시하고 있습니다.
이 분석은 Life Science 회복에 대한 변동적인 기대와 Healthcare 파이프라인의 도전, 그리고 Electronics 부문의 수익 압박으로 인한 Merck 주가의 최근 변동성을 인정하고 있습니다. 이러한 도전에도 불구하고, 골드만삭스는 회사 실적의 반등을 예상하고 있습니다.
골드만삭스는 2024 회계연도 말이 불안정할 수 있다고 경고하며, Life Science 마진 반등에 대한 현재 시장의 기대가 지나치게 낙관적이라고 보고 있습니다. 골드만삭스는 2024년과 2025년 그룹 수준의 EBITDA(pre)에 대해 컨센서스와 일치하는 견해를 보이며, 이는 Healthcare와 Electronics 부문에 대한 그들의 높은 추정치에 의해 뒷받침됩니다.
골드만삭스는 10월 17일에 예정된 Capital Markets Day가 Merck KGaA에게 중요한 전환점이 될 수 있다고 제안합니다. 이 행사는 Life Science 마진의 잠재적 하락에 대한 명확성을 제공할 것으로 예상되며, 이는 2025년 하반기부터 2026년까지 이어지는 긍정적인 수익 모멘텀 회복의 기반을 마련할 수 있습니다. 골드만삭스의 2026년 전망은 EBITDA(pre)에 대한 Capital Markets Day 이전 컨센서스보다 약 3% 높습니다.
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