Canaccord Genuity는 Zimmer Biomet (NYSE: ZBH)에 대해 Hold 등급을 유지하면서 목표가를 120달러에서 115달러로 하향 조정했습니다.
이번 조정은 최근 회사가 발표한 전사적 자원 관리(ERP) 시스템 구현 과정에서의 어려움에 대한 대응입니다.
이러한 어려움으로 인해 2024 회계연도 매출의 최대 1%가 영향을 받을 것으로 예상됩니다.
Zimmer Biomet은 ERP 문제가 주로 미국과 캐나다 사업에 영향을 미치고 있으며, 기타 및 SET 제품 부문에 영향을 주고 있다고 밝혔습니다. 이러한 문제에도 불구하고 회사는 그 영향을 2024 회계연도 내에 제한할 수 있을 것으로 보고 있습니다.
새로운 목표가 115달러는 2024년 예상 주당순이익(EPS)에 13.3배 멀티플을 적용한 것으로, Canaccord Genuity의 대형 의료기기 그룹 평균 대비 58% 할인된 수준입니다(최고 및 최저치 제외).
할인율이 증가한 것은 Zimmer Biomet의 현재 주가와 더 잘 부합하도록 하기 위한 것으로, 회사의 주식에 대해 Hold 등급을 유지하는 결정을 뒷받침합니다.
Canaccord Genuity의 목표가는 비교 그룹 평균에 더 큰 할인율을 적용하는 등 상세한 분석을 바탕으로 하며, 이는 회사의 현재 거래 수준에 더 가까운 낮은 목표가로 이어졌습니다. 밸류에이션의 기초로 2025년 예상 조정 EPS 8.65달러가 사용되었습니다.
Zimmer Biomet은 새로운 ERP 시스템으로의 전환 이후 어려움을 겪고 있습니다. TD Cowen이 지적한 이 문제로 인해 목표가가 119달러로 하향 조정되었으며, 2024년 매출의 1%에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
이러한 상황에도 불구하고 Zimmer Biomet은 연말까지 이 문제를 해결할 수 있다고 확신하고 있습니다. Stifel은 회사에 대해 Buy 등급과 130달러의 목표가를 유지하고 있으며, Canaccord Genuity는 ERP 전환 문제로 인해 목표가를 120달러로 하향 조정했습니다.
Zimmer Biomet은 또한 2034년 만기 채권 발행을 통해 7억 달러 규모의 금융 거래를 완료했습니다. 이는 회사에 추가 자본을 제공합니다. 더불어 Zimmer Biomet은 AI 기반 수술 가이드 전문 기업인 OrthoGrid Systems 인수를 앞두고 있어, 이를 통해 기술적 역량을 강화할 예정입니다.
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