수요일, Evercore ISI는 글로벌 리튬 및 기타 화학 솔루션 개발업체인 Albemarle Corporation (NYSE:ALB)에 대한 재무 전망을 조정했습니다. 이 회사는 주가 목표를 $190에서 $170로 낮추면서도 Outperform 등급을 유지했습니다. 이러한 재평가는 리튬 화학 제품 가격이 지속적으로 하락하면서 이루어졌으며, 지수 가격이 연중 중반 이후 추가로 15-20% 하락하여 생산업체들의 장기 침체 대응 능력에 대한 우려가 제기되고 있습니다.
Albemarle은 이미 어려운 시장 상황에 대응하여 상당한 조치를 취했습니다. 2분기에 회사는 자본 지출을 줄이고 하반기에 호주 전환 프로젝트에 대해 약 10억 달러의 상각을 예고했습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 Albemarle은 1분기에 의무 전환 우선주 발행을 통해 23억 달러의 자본을 조달하고 순부채 대 EBITDA 비율에 대한 일부 약정 완화를 얻어냈습니다.
이 회사의 분석에 따르면 2026년까지 리튬 킬로그램당 12달러의 현재 가격 가정 하에서 Albemarle은 신용 계약에서 정한 3.5배 임계값 아래로 순부채 대 EBITDA 비율을 유지할 수 있을 것으로 보입니다.
그러나 잠재적인 비용 또는 자본 지출 개선을 고려하지 않고 안정적인 수익을 가정하는 시나리오인 약 10억 달러의 평평한 EBITDA로 인해 Albemarle의 현금 소진이 2025년까지 이 비율을 4배 이상으로 밀어올려 신용 계약 한도를 초과할 수 있다는 시장의 우려가 있습니다.
Evercore ISI는 이러한 우려를 인정하면서도 영향을 완화할 수 있는 긍정적인 요인들을 지적합니다. 이 회사는 Kemerton 프로젝트 없이도 15% 이상 증가할 것으로 예상되는 Albemarle의 이미 지불된 생산량의 잠재적 성장을 강조합니다.
또한 2024년 초부터 지연된 스포듀민 원료 비용 역풍이 없어질 것으로 예상됩니다. 이 회사의 시나리오는 더 포괄적인 가정들을 고려하여 Albemarle의 재무 건전성에 대해 더 미묘한 전망을 제시합니다.
다른 최근 소식으로, 선도적인 화학 회사인 Albemarle Corporation은 2024년 예상 수익이 약간 감소했음에도 불구하고 BMO Capital Markets의 Outperform 등급을 유지했습니다. 이 회사의 2025년 전망은 축소되었지만 리튬 가격 반등 예상에 기반하여 여전히 합의 전망보다 높습니다. Deutsche Bank, Piper Sandler, RBC Capital도 어려운 리튬 시장 상황을 인용하며 Albemarle에 대한 전망을 조정했습니다.
Albemarle은 2024년 2분기에 순매출이 40% 감소하여 총 수익이 14억 달러를 기록했다고 보고했습니다. 이에 대응하여 회사는 비용 및 운영 구조에 대한 포괄적인 검토를 시작했습니다. Albemarle의 경쟁사인 Arcadium Lithium도 리튬 가격 하락과 생산 비용 증가로 인해 운영을 재평가하고 있습니다.
RBC Capital은 진행 중인 자산 합리화 프로그램과 회사의 재무 건전성을 강화할 것으로 예상되는 생산성 향상을 포함한 전략적 이니셔티브로 인해 Albemarle의 성과에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있습니다.
InvestingPro Insights
Albemarle Corporation (NYSE:ALB)이 리튬 가격 하락과 시장 변동성으로 인한 도전에 직면하고 있는 가운데, InvestingPro의 인사이트는 회사의 재무 건전성과 미래 전망에 대한 더 깊은 이해를 제공합니다. InvestingPro Tips에 따르면, 회사는 31년 연속 배당금을 인상하며 주주 수익에 대한 약속을 보여주었습니다. 이는 경영진이 회사의 장기적 안정성에 대해 자신감을 가지고 있다는 신호일 수 있습니다. 그러나 분석가들은 다가오는 기간에 대한 수익 전망을 하향 조정하고 올해 매출 감소를 예상하며 주의를 표명했습니다.
InvestingPro Data의 주요 지표들은 복잡한 상황을 보여줍니다. Albemarle의 시가총액은 104.6억 달러이지만, 회사는 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 매출이 22.82% 감소하는 등 마이너스 성장을 겪고 있습니다. 같은 기간 -8.18%의 마이너스 총이익률은 회사가 직면한 도전을 강조합니다. 이러한 상황에도 불구하고 1.82%의 배당 수익률은 소득 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
Albemarle의 재무 분석에 대해 더 자세히 알아보고 싶은 독자들을 위해, InvestingPro는 회사의 성과와 최근 눈에 띄게 변동성이 큰 주가 움직임에 대해 추가적인 인사이트를 제공합니다. 이러한 인사이트를 탐색하려면 https://www.investing.com/pro/ALB를 방문하여 회사의 수익성 전망과 유동성 상태에 대한 더 많은 정보를 포함한 포괄적인 InvestingPro Tips를 확인하세요.
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