월요일, Terex Corporation(NYSE:TEX)은 Citi가 발표한 대로 목표주가 60.00달러와 함께 중립 등급을 유지했습니다. 테렉스는 쓰레기 차량과 다짐 장비를 포함하는 도버의 환경 솔루션 그룹(ESG) 사업부를 인수하는 계약을 체결했다고 밝혔습니다.
이번 거래는 총 20억 달러 규모로, 약 2억 7,500만 달러의 세금 혜택에 대한 현재 가치를 고려한 순 인수 가격은 약 17억 2,500만 달러입니다.
순 인수가격은 ESG의 2024년 예상 EBITDA의 약 9.6배이며, 약 2,500만 달러의 예상 시너지 효과를 고려하면 멀티플은 약 8.4배로 낮아집니다. 테렉스는 이번 인수가 2025년 조정 주당 순이익(EPS)을 두 자릿수까지 끌어올릴 것으로 예상하고 있습니다. 이번 인수는 Terex의 비즈니스 내러티브를 강화하고 비용 및 매출 시너지 효과를 분명하게 제공하는 유익한 것으로 평가됩니다.
현재 기업 가치 대비 EBITDA 배수 대비 프리미엄이 지불되었음에도 불구하고 이번 인수는 Terex에 잠재적으로 유리한 것으로 간주됩니다.
인수 성공 여부는 목표한 시너지 효과를 실현할 수 있는 회사의 능력, 약속된 주당순이익 증가, 비즈니스 주기성을 최소화하면서 예상되는 한 자릿수 중반의 장기 연평균 성장률(CAGR)을 달성할 수 있는 ESG의 능력에 달려 있습니다. 이 거래는 2024년 4분기에 완료될 예정입니다.
또 다른 최근 소식으로, Terex Corporation은 20억 달러 규모의 거래로 도버 코퍼레이션으로부터 환경 솔루션 그룹(ESG)을 인수하여 시장 범위를 확장했습니다. 2024년 하반기에 완료될 것으로 예상되는 이번 인수를 통해 폐기물 및 재활용 부문에서 Terex의 입지가 강화될 것입니다. ESG의 통합으로 Terex 내에 새로운 환경 솔루션 부문이 신설되어 기존 유틸리티 사업과 결합될 것입니다.
그 밖에도 도버 코퍼레이션의 1분기 실적은 조정 주당 순이익이 1.95달러로 예상치인 1.87달러를 뛰어넘어 애널리스트 예상치를 상회했습니다. 분기 매출도 20억 9,000만 달러로 컨센서스 예상치인 20억 4,000만 달러를 상회하며 기대치를 뛰어넘었습니다.
미즈호 증권은 애널리스트 노트에서 도버에 대한 전망을 수정하여 목표 주가를 기존 180달러에서 185달러로 상향 조정했습니다. 또한 2024년과 2025년 도버의 주당 순이익 추정치를 각각 9.10달러와 9.75달러로 상향 조정했습니다. 이러한 최근의 발전은 Dover의 재무적 미래에 대한 긍정적인 전망을 나타냅니다.
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