월요일, BofA Securities는 선도적인 자동차 안전 시스템 제조업체인 Autoliv, Inc.(NYSE: ALV)의 주가에 대한 전망을 조정했습니다. 이 회사의 애널리스트는 목표 주가를 이전 수치인 145달러에서 133달러로 낮추면서도 매수 등급을 유지했습니다.
이 수정은 Autoliv의 분기 매출이 전년 대비 1.1% 감소한 26억 1,000만 달러로 보고된 데 따른 것입니다. 이 수치는 BofA 증권의 예상치 27억 5,000만 달러와 비저블 알파의 컨센서스 27억 4,000만 달러 모두에 약 5% 미치지 못했습니다.
6월의 매출이 회사 자체 예산보다 12% 낮은 심각한 경기 침체가 수익 부족의 주요 요인이었습니다. 애널리스트는 주요 고객사, 특히 미국의 스텔란티스와 중국의 다양한 서구 주문자 상표 부착 생산업체(OEM)가 재고 수준을 줄인 것이 이러한 감소의 원인으로 꼽았습니다.
매출 부진은 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)으로 이어져 예상보다 약 4,500만 달러 낮은 2억 6,500만 달러로 BofA 증권의 예상치인 2억 6,500만 달러와 컨센서스 예상치인 2억 6,600만 달러에 15%의 차이를 보였습니다.
보고된 조정 EBIT 마진은 8.5%로 BofA 증권의 예상치인 9.6%와 컨센서스의 9.7%에 비해 낮은 수치를 기록했습니다.
예상보다 낮은 매출과 EBIT에도 불구하고 Autoliv의 분기 잉여현금흐름(FCF)은 1억 9,400만 달러에 달해 긍정적인 측면을 보였습니다. 이 수치는 특히 BofA 증권의 예상치인 6,000만 달러와 컨센서스인 2,800만 달러를 뛰어넘는 수치입니다.
이러한 높은 FCF는 운전 자본의 호조로 인한 1억 6,800만 달러의 증가에 힘입은 결과입니다.
Autoliv의 조정 주당 순이익(EPS)도 주당 1.87달러로 예상치를 밑돌았습니다. 이는 컨센서스 대비 12.6% 하회하는 수치이며, BofA 증권의 예상치인 주당 2.13달러보다 12.2% 낮은 수치입니다. 이러한 결과를 반영하여 Autoliv는 2024년 연간 가이던스를 수정했습니다.
다른 최근 소식으로는 2024년 2분기 순매출이 1% 감소한 26억 달러로 소폭 하락했지만, 총이익은 6% 증가한 4억 7,500만 달러로 고무적인 실적을 발표했습니다. 수익성 개선은 성공적인 비용 절감 전략과 효과적인 가격 책정 전략 덕분입니다.
또한 이 자동차 안전 공급업체는 혁신과 중국 시장에 중점을 두고 있는 XPENG AEROHT와의 전략적 파트너십을 발표했습니다. 그러나 Autoliv는 전 세계 경차 생산량이 3% 감소할 것으로 예상하고 있으며, 이는 매출과 마진에 영향을 미칠 수 있습니다.
또한 2024년에 5천만 달러를 절감하기 위해 간접 인력을 최대 2,000명까지 감축할 계획도 최근 발표했습니다.
회사는 조정된 영업이익률 목표를 달성하고 높은 주주 수익률을 지속적으로 제공할 것이라는 기대감을 유지하고 있습니다. 유기적 매출은 약 2% 증가할 것으로 예상되며, 영업 현금 흐름은 약 11억 달러가 될 것으로 예상됩니다.
모든 지역에서 예상보다 낮은 매출과 같은 일부 부정적인 요소에도 불구하고 Autoliv는 강력한 고객 기반을 유지하고 있으며 하반기에 수익성이 크게 증가할 것으로 낙관하고 있습니다.
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