월요일, 에버코어 ISI는 웹툰 엔터테인먼트(NASDAQ: WBTN)에 대해 우호적인 전망을 내놓으며 '아웃퍼폼' 등급을 부여하고 목표 주가를 30.00달러로 설정했습니다. 이 회사의 긍정적인 입장은 2025년 예상 매출 18억 달러에 EV/매출액 2배, 예상 EBITDA 1억 4,700만 달러에 EV/EBITDA 23배의 밸류에이션을 기반으로 합니다.
웹툰 엔터테인먼트는 웹코믹과 웹소설을 제공하는 글로벌 플랫폼으로 1억 7천만 명 이상의 사용자와 2천 4백만 명의 창작자를 보유하고 있으며, 45만 개 이상의 웹코믹과 5천 5백만 개의 웹소설 라이브러리를 보유하고 있습니다. 회사의 수익은 크게 세 가지 흐름으로 다각화되어 있습니다: 전체 수익의 80% 이상을 차지하는 유료 콘텐츠, 광고, IP 각색이 그것입니다.
웹툰에 대한 회사의 낙관적 전망은 온라인 웹코믹 및 웹소설 시장 부문에서 회사의 지배적 지위, 높은 참여도를 보이는 사용자 기반, 확장되고 있는 수익 모델에 근거하고 있습니다. 또한 에버코어 ISI는 향후 상당한 수익성을 창출할 수 있는 잠재력이 있다고 보고 있습니다. 수많은 웹툰 창작자를 대상으로 한 실사와 약 40명의 미국 사용자를 대상으로 한 자체 설문조사에서 얻은 인사이트는 플랫폼의 강력한 가치 제안을 뒷받침합니다.
2023년 매출은 전년 대비 19% 증가한 13억 달러에 달할 것으로 예상되는 등 웹툰 엔터테인먼트의 재무 상황은 유망한 추세를 보이고 있습니다. 회사는 웹툰의 매출 총이익이 현재의 23%에서 장기적으로 35%~40%까지 개선될 수 있으며, 한 자릿수의 낮은 EBITDA 마진도 15%~20%까지 증가할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
이미 인구 대비 보급률이 50%에 육박하는 한국과 20%에 가까운 보급률을 달성한 일본에서는 상당한 수준의 제품 시장 적합성을 확보한 상태입니다. 에버코어 ISI는 현재 한 자릿수 보급률에 머물러 있는 웹툰의 해외 시장도 성장 여지가 크다고 판단하고 있습니다.
한편, 최근 웹툰 엔터테인먼트는 주요 금융 기관의 분석 대상이 되고 있습니다. 모건스탠리는 웹툰에 대해 동일등급(Equalweight)을 부여하고 목표주가를 23.00달러로 설정했습니다. 이 회사는 웹툰이 한국과 일본 인터넷 사용자의 상당수를 끌어들이는 데 성공했다는 점을 강조하며, 2023년부터 2026년까지 연평균 성장률(CAGR)을 4%로 예상했습니다.
이와 동시에 JPMorgan은 중립 등급과 비슷한 목표주가 23.00달러로 이 회사에 대한 커버리지를 시작했습니다. 이 회사는 2023년부터 2026년까지 18%의 매출 연평균 성장률을 예상하며, 회사의 글로벌 진출과 다각화된 수익원을 인정했습니다. 하지만 JP모건은 웹툰의 장기 성장에 대한 확신을 갖기 전에 여러 측면에서 확실한 실행의 증거가 필요하다고 지적했습니다.
반면 골드만삭스는 웹툰에 대해 매수 등급과 12개월 목표주가 62.00달러로 커버리지를 시작했습니다. 이 회사는 웹툰이 웹툰 시장에서 유리한 위치를 점하고 있으며, 여러 장기 성장 테마에 부합한다는 점에 주목했습니다.
이러한 최근의 발전은 특히 북미에서 새로운 시장을 공략하여 성장 궤도를 유지할 수있는 웹툰의 비즈니스 모델의 잠재력을 강조합니다. 특히 북미 시장에서의 입지를 확대하려는 회사의 전략이 미래 성장의 핵심 동력으로 강조되었습니다.
모건스탠리, JP모건, 골드만삭스의 애널리스트들은 글로벌 디지털 콘텐츠 시장에서 더 많은 점유율을 확보하기 위한 전략적 이니셔티브에 힘입어 웹툰의 꾸준한 성장에 대한 기대감을 반영하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
에버코어 ISI는 웹툰엔터테인먼트(NASDAQ: WBTN)에 대한 낙관적인 전망을 통해 디지털 엔터테인먼트 분야에서 웹툰의 잠재력을 강조했습니다. 이러한 전망을 보완하는 인베스팅프로 데이터는 회사의 재무 상태에 대한 실시간 스냅샷을 제공합니다. 2024년 1분기까지 지난 12개월 동안 웹툰의 시가총액은 25억 9,000만 달러, 매출은 13억 달러로 분기별 5.31%의 견고한 매출 성장률을 보이고 있습니다. 매출 총이익률은 24.01%로 도전적이지만, 회사의 유동 자산은 단기 부채를 감당할 수 있는 좋은 위치에 있으며 이는 투자자들에게 긍정적인 신호입니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 웹툰은 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있어 재무 안정성을 나타내지만, 현재 RSI에 따르면 주식은 과매수 영역에 있으며 높은 EBITDA 밸류에이션 배수로 거래되고 있습니다. 또한 이 회사의 주가는 52주 최저점 근처에서 거래되고 있으며 이는 저평가의 지표가 될 수 있습니다. 웹툰에 대한 투자를 고려하는 분들을 위해 회사의 재무 건전성과 주식 성과에 대한 심층적인 통찰력을 제공하는 InvestingPro 팁이 추가로 제공됩니다. 관심 있는 투자자는 이 팁을 통해 웹툰 엔터테인먼트에 대한 종합적인 정보를 얻을 수 있으며, 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하면 연간 프로 및 연간 또는 2년 프로+ 구독을 최대 10% 할인받을 수 있습니다.
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