화요일, Barclays는 도이치 텔레콤 (DTE :GR) (OTC : DTEGY)에 대한 전망을 업데이트하여 회사 주식의 목표 주가를 이전 EUR 29.50에서 EUR 30.50으로 올렸습니다. 이 회사는 주식에 대한 비중 확대 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 독일 이외의 지역에서 이 거대 통신사의 재무 전망을 검토한 결과입니다. 바클레이즈는 독일 내 조정 EBITDA가 지속적으로 성장할 것으로 예상하지만, 임금 인상 시기로 인해 분기 내 변동 가능성이 있다고 지적했습니다.
수정된 추정치는 또한 최근 도이치텔레콤이 T-Mobile US(TMUS)에 대한 콜 옵션을 행사하여 소유 지분을 약 51%까지 늘릴 것으로 예상되는 점을 고려한 것입니다.
이 회사의 애널리스트들은 2024년부터 2027년까지 그룹 매출, 리스 후 조정 EBITDA(aL), 잉여 현금 흐름(FCF)에 대해 약 1%의 소폭 증가를 반영하여 예측을 업데이트했습니다. 이번 업데이트에는 환율에 대한 조정도 포함되어 있습니다.
바클레이즈의 업데이트된 가치 평가는 도이치텔레콤의 주가에 35%의 상승 잠재력이 있음을 의미합니다. 이 회사의 전망에 따르면 도이치텔레콤은 조정 EBITDA 대비 기업가치 7.8배, 영업 잉여현금흐름 대비 기업가치 12.3배, 자기자본 잉여현금흐름 수익률 7.3%에 거래되고 있습니다. 이러한 지표는 도이치텔레콤이 2024년 이후에도 높은 성장세를 보일 것으로 예상됨에도 불구하고 동종 업계와 대체로 일치하는 수치입니다.
시장 성과와 비교했을 때, 도이치텔레콤의 주식은 현재까지 7.7%의 상승률을 보이며 동종 업계와 거의 비슷한 수익률을 기록했습니다. 이는 스톡스 유럽 600 통신 지수(SXKP)의 8.3%에 약간 뒤처지는 수준입니다.
한편, T-Mobile US는 미국 달러화 기준 주가가 13% 상승했으며, 이를 유로화로 환산하면 16% 상승한 것으로 나타났습니다. 이는 도이치텔레콤의 주가가 T-Mobile US의 긍정적인 실적을 충분히 반영하지 못했음을 시사합니다.
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