Investing.com — 시티은행은 최근 Metal Matters 보고서에서 관세 완화가 일시적으로 실물 수요를 유지함에 따라 기본 금속 가격이 단기적으로 지지될 것으로 예상한다고 밝혔다.
시티는 미중 무역 조치에 대한 90일 유예가 상품 및 금속 수요의 선행 주문으로 이어질 수 있다며, 2025년 2분기 전망을 수정하여 전반적으로 중립적인 전망을 제시했다.
톰 멀퀸이 이끄는 애널리스트들은 보고서에서 "기본 금속에 대한 가격 전망을 수정하며, 2025년 2분기 남은 기간에 대해 전반적으로 중립적인 전망을 유지한다"고 밝혔다.
5월 12일 발표된 일시적 관세 유예는 6월 말까지 무역 및 제조 활동을 촉진하여 소비 성장 둔화를 지연시킬 것으로 예상된다.
시티는 0-3개월 가격에 대한 약세 전망을 유지하며, 선행 주문된 무역 효과가 사라지고 높은 기본 관세가 적용되면서 3분기에 수요가 약화될 것으로 예상했다. 애널리스트들은 "2025년 3분기에 기본 금속 가격이 하락할 것으로 계속 예상한다"며 특히 구리와 아연이 취약할 것이라고 강조했다.
보고서는 또한 콩고민주공화국, 인도네시아, 미얀마의 주석 공급 문제가 완화되면서 단기 주석 가격 전망이 하향 조정되었다고 지적했다.
구리는 특히 미국의 232조 관세 가능성과 관련하여 여전히 초점이 되고 있다. 애널리스트들은 "미국 구리 수입에 대해 제한적인 면제와 함께 25% 관세가 부과될 것으로 계속 예상한다"고 말했지만, 시행 기본 사례를 3분기로 연기했다.
애널리스트들은 이로 인해 미국의 수입 수요가 일시적으로 붕괴하고 국내 재고가 감소할 것으로 예상한다.
펀드 포지셔닝은 대체로 중립에서 약세를 보이고 있으며, 구리와 주석에서 일부 매수 관심이 나타나고 있다. 그러나 시티는 가격 변동이 비교적 완만할 것으로 믿고 있다.
"미 달러 강세의 변동과 연준 및 중국 정책 지원에 대한 기대가 계속해서 완충 효과를 제공할 것"이라고 팀은 계속해서 말하며, 무역 헤드라인으로 인한 가격 변동성을 완화할 것이라고 전했다.
시티는 금속 전반에 걸쳐 완만한 하락세를 예상하며, 3분기에 구리는 8,800달러/톤, 아연은 2,500달러/톤으로 하락할 것으로 전망했다. 장기적으로는 재고 감소와 자금 조달 비용 완화로 인해 COMEX 구리 캘린더 스프레드에 대해 강세를 유지하고 있다.
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