Investing.com — UBS의 애널리스트 존 호둘릭(John Hodulik)은 목요일, AT&T 주식(NYSE:T)에 대해 ’매수’ 등급을 재확인하고 목표 주가를 30.00달러로 유지했습니다. 호둘릭의 지지는 AT&T의 1분기 실적 보고서에 따른 것으로, 벤더 합의를 포함하면 4.4% 상승한 EBITDA가 3.5% 증가했음을 나타냅니다. 이러한 성장은 무선 부문에서 3.5% 증가, 소비자 수익에서 14% 증가, 비즈니스에서 5% 감소한 것에 기인합니다. 이는 이전 분기의 각 수치인 6%, 10%, -22%와 비교됩니다.
호둘릭의 분석에 따르면 AT&T는 광섬유 네트워크 확장에 힘입어 EBITDA와 잉여 현금 흐름(FCF) 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. AT&T 경영진은 모바일 EBITDA 성장이 3~4% 범위의 높은 수준에 도달할 것으로 예상하며, 소비자 수익 성장은 높은 한 자릿수에서 낮은 두 자릿수, 비즈니스 수익은 10대 중반의 감소율을 보일 것으로 예상합니다. 이러한 전망은 UBS의 추정치와 일치하며, DirectTV를 제외한 총 EBITDA 성장률은 3.5%, FCF는 160억 달러 이상으로 예상되며, 2분기에는 약 40억 달러가 예상됩니다.
애널리스트는 또한 AT&T의 방어적인 시장 지위를 강조하면서, 더 높은 핸드셋 비용이 소비자에게 전가될 수 있으므로 회사가 관세로 인한 직접적인 영향을 최소화할 가능성이 높다고 언급했습니다. 이는 시간이 지남에 따라 업그레이드율과 이탈률을 낮추어 잠재적으로 수익을 증가시킬 수 있습니다. 또한 세제 개혁이 진행된다면 AT&T는 UBS의 커버리지 영역 내에서 상당한 이익을 얻을 수 있습니다.
AT&T는 2분기에 자사주 매입 프로그램을 시작할 것으로 예상되며, 이는 UBS의 초기 3분기 추정보다 빠릅니다. 회사는 2026년 말까지 100억 달러의 자사주를 매입할 것이라는 지침을 재확인했으며, 이는 4.1%의 배당 수익률과 함께 시가 총액의 약 5%를 나타냅니다.
최근 소식으로는 AT&T가 2025년 1분기 재무 결과를 발표하여 306억 달러의 수익을 기록하여 애널리스트 예상치인 303억 9천만 달러를 상회했습니다. 그러나 주당 순이익(EPS)은 예상치인 0.52달러에 비해 약간 낮은 0.51달러를 기록했습니다. JP모건은 AT&T의 목표 주가를 31달러로 상향 조정하고 ’Overweight’ 등급을 유지하면서 강력한 후불 전화 순증가와 견조한 EBITDA 성장을 주요 요인으로 꼽았습니다. 마찬가지로 에버코어 ISI는 AT&T의 목표 주가를 25달러에서 27달러로 상향 조정하면서 회사의 무선 및 광대역 순증가가 건강하게 증가했음을 인정했습니다. 번스타인은 ’Outperform’ 등급과 29달러의 목표 주가를 유지하면서 가입자 수와 서비스 번들링 개선을 언급했습니다. AT&T의 광섬유 네트워크 확장과 5G에서의 입지 활용에 대한 전략적 초점이 강조되었으며, 2029년까지 5천만 지역에 도달할 계획입니다. 또한 AT&T는 100억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표하여, 약간의 수익 부족에도 불구하고 장기 전략에 대한 자신감을 반영했습니다. 회사는 160억 달러를 초과하는 잉여 현금 흐름을 예상하면서 연간 가이던스에 대한 약속을 유지하고 있습니다.
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