Investing.com — JP모건의 애널리스트 아룬 자야람은 목요일, Crescent Energy (NYSE:CRGY)에 대해 ’중립’ 등급과 목표 주가 12.00달러를 재차 제시했다. 현재 주가는 8.13달러에 거래되고 있다. InvestingPro 데이터에 따르면, 해당 주식은 연초 대비 43.71% 하락했지만, 최근 한 주 동안 9.42% 상승하며 강세를 보였다. 자야람은 Crescent Energy가 낮은 유가에서도 강력한 잉여현금흐름(FCF)을 창출하지만, 동종의 중소형(Smid cap) 석유 기업에 비해 주가가 현저히 저조하다고 지적했다. 이 주식은 현재 InvestingPro의 종합적인 가치 평가 모델에 따른 공정가치 이하로 거래되고 있으며, 이 모델은 회사의 상당한 부채 부담과 거래 배수를 포함한 여러 요소를 고려한다.
자야람은 유가가 배럴당 50달러, 가스가 Mcf당 3.50달러인 시나리오에서 Crescent Energy의 주식은 14%의 FCF 수익률을 낼 수 있으며, 이는 동종 업계 평균을 상회한다고 언급했다. 2025년 1분기의 경우, JP모건의 추정치는 컨센서스와 일치하며, 총 생산량은 하루 256,000배럴의 석유 환산량(MBoe/d)이며, 여기에는 102,000배럴의 원유(MBo/d)가 포함된다. 이 수치는 컨센서스 예측치인 258 MBoe/d 및 103 MBo/d보다 약간 낮다. InvestingPro 데이터에 따르면, 회사의 매출 성장은 지난 12개월 동안 23.01% 증가한 29억 3천만 달러로 강력했으며, 이는 어려운 시장 상황에도 불구하고 강력한 운영 실행력을 보여준다.
Crescent Energy의 2025년 1분기 이자, 세금, 감가상각, 상각 및 탐사 전 이익(EBITDAX)은 5억 3,600만 달러로 예상되며, 주당 현금 흐름(CFPS)은 컨센서스와 일치하는 1.75달러로 추정된다. JP모건은 해당 분기의 자본 지출을 2억 4,800만 달러로 예상하며, 이는 STe(스트리트 추정치)의 2억 5천만 달러와 비교된다. 또한 운전 자본 변동을 고려하기 전에 해당 분기에 약 2억 달러의 FCF를 예상한다.
자야람은 또한 Crescent Energy의 유정 생산성 추세를 검토하면서 Western 및 Central Eagle Ford 지역의 2024년 실적이 예상을 충족하거나 초과했으며, 유정 생산성이 전년 대비 증가했다고 언급했다. 그러나 Uinta Basin은 소규모 데이터 세트를 기반으로 전년 대비 5개월 유정 생산성이 19% 감소했다. 자본 배분과 관련하여 애널리스트는 Crescent Energy가 강력한 천연 가스 가격으로 Eagle Ford 셰일 지역의 드라이 가스 또는 콤보 플레이에 더 많은 지출을 할 수 있다고 제안했다.
2025년의 경우 JP모건은 모델을 업데이트하여 총 생산량을 259 MBoe/d, 자본 지출 프로그램을 9억 7,500만 달러로 예측했으며, 이는 스트리트 추정치와 일치한다. 원유 생산량 예측은 스트리트 추정치인 106 MBo/d에 비해 약간 낮은 105 MBo/d이다. 최근 스트립 가격을 기준으로 Crescent Energy의 2025년 FCF는 약 7억 9,600만 달러로 예상되며, 이는 37%의 FCF 수익률에 해당하며 총 주주 수익은 1억 3,400만 달러이다. JP모건의 ’중립’ 등급 재확인과 2025년 12월 목표 주가 12달러는 Crescent Energy에 대한 지속적인 보수적 입장을 반영한다. 특히 InvestingPro 분석에 따르면 애널리스트 목표가는 8.10달러에서 21.00달러 사이이며, 회사의 재무 건전성, 가치 평가 지표 및 성장 전망에 대한 자세한 분석을 제공하는 포괄적인 Pro Research Report에서 추가 정보를 확인할 수 있다.
최근 소식으로는 Crescent Energy가 2024년 4분기 실적을 발표했으며, 주당 순이익은 예상치인 0.4616달러에 비해 1.08달러로 크게 상회했다. 그러나 회사의 매출은 예상치인 8억 9,662만 달러에 못 미치는 8억 7,529만 달러를 기록했다. 또한 Crescent Energy는 SilverBow Merger로부터의 1,800만 달러의 긍정적 조정을 포함하여 2025년 1분기에 헤지 포지션에서 약 700만 달러의 현금을 수령할 것으로 예상한다. 전략적 움직임으로 Crescent Energy는 모든 클래스 B 보통주를 클래스 A 보통주로 전환하여 기업 구조를 단순화했다. 이는 주주 이해 관계를 일치시키고 재무 투명성을 강화하는 것을 목표로 한다. 한편, Crescent Energy의 주식 목표가는 Mizuho에 의해 14달러로 하향 조정되어 ’중립’ 입장을 유지했으며, Raymond James에 의해 18달러로 하향 조정되었지만 여전히 ’강력 매수’ 추천을 유지하고 있다. 이러한 조정은 Crescent의 자본 재분배, Eagle Ford 지역의 드라이 가스 자산 및 최근 유가 하락에 영향을 받았다. 회사는 자본 배분 유연성과 전략적 자산 관리에 계속 집중하여 수익을 극대화하고 있다.
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