금요일, Cantor Fitzgerald는 Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC)의 주가 목표를 기존 $95.00에서 $65.00로 하향 조정했습니다. 현재 $41.45에 거래되고 있는 이 주식은 52주 최저가인 $41.35에 근접해 있으며, 지난 주 15.29% 하락했습니다. 목표가가 크게 하향 조정되었음에도 불구하고, 이 회사는 주식에 대해 Overweight 등급을 유지하고 있습니다. InvestingPro에 따르면, 회사의 RSI는 주식이 과매도 영역에 있음을 시사하며, 이는 투자자들에게 기회가 될 수 있습니다. 이번 하향 조정은 2026년 회계연도 예상 주당순이익(EPS)에 13배 주가수익비율(P/E)을 적용한 것으로, 이는 주요 경쟁사인 Seagate Technology (STX)의 5년 중간 향후 12개월(NTM) P/E 12.3배와 비슷한 수준입니다.
Cantor Fitzgerald의 분석은 Western Digital의 강력한 마진 프로필과 경쟁사 대비 낮은 순부채, 그리고 주당 잉여현금흐름의 예상 성장을 강조합니다. 이는 34.63%의 건전한 매출총이익률과 1.99의 견고한 유동비율을 포함한 현재의 재무지표로 뒷받침됩니다. InvestingPro 데이터는 WDC의 재무 건전성과 성장 전망에 대한 10개 이상의 추가 인사이트를 제공합니다. 회사는 2020년 5월 배당금 중단 이후 중단되었던 주주 친화적 자본환원 프로그램을 재도입할 것으로 예상되며, 2025 회계연도 4분기에 초기 배당금이 지급될 것으로 예상됩니다.
Cantor Fitzgerald의 목표가는 Western Digital의 기업가치(EV)를 280억 달러로 설정합니다. 하지만 현재 가격으로 14억 달러로 평가되는 SanDisk (SNDK) 지분의 현금화를 고려하면, EV는 약 262억 달러가 될 것입니다. 이 조정된 EV는 Cantor Fitzgerald가 추정한 Seagate Technology의 공정가치보다 11% 할인된 수준입니다.
회사는 또한 긍정적인 산업 및 기업 특수 요인들을 지적합니다. 여기에는 하드디스크 드라이브(HDD) 과점 시장의 가격 전략, 더 긴 제품 수명 주기, 그리고 산업 재평가에 대한 기대로 인한 구조적으로 더 수익성 있는 산업이 포함됩니다. 또한 Western Digital은 보수적인 매출총이익률 목표, 강력한 자본환원 프로그램, 열보조자기기록(HAMR) 기술의 강력한 실행으로부터 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.
Cantor Fitzgerald는 공급과잉과 가격 약세로 인한 수익성 저하 가능성을 포함한 잠재적 위험을 인정합니다. 또한 산업이 이전처럼 순환적으로 유지되어 정상화된 수익력이 과거 수준을 초과하지 못할 수 있다는 우려도 있습니다. 최근 데이터에 따르면 회사는 11%의 자기자본이익률과 지난 12개월 동안 38.59%의 매출 성장을 유지하고 있습니다.
다른 최근 소식으로는, Western Digital Corp.가 Sandisk 플래시 사업 분사 이후 중요한 발전을 보고했습니다. S&P Global Ratings는 개선된 재무 정책과 안정적인 전망을 인용하며 회사의 신용등급을 ’BB’에서 ’BB+’로 상향 조정했습니다. 회사는 Sandisk로부터 약 6억 달러를 받을 예정이며, 이는 부채 감소에 도움이 될 것입니다. Western Digital의 매출 성장은 2025 회계연도에 40% 이상이 될 것으로 예상되며, EBITDA 마진은 25% 이상으로 전망되어 추가적인 부채 감소가 가능할 것으로 보입니다.
Citi의 애널리스트 Asiya Merchant는 Western Digital의 목표가를 $64로 상향 조정하고 Buy 등급을 유지하며, 안정적인 HDD 시장에서의 수익 개선 가능성을 강조했습니다. Fitch Ratings도 Western Digital의 장기 발행자 채무불이행등급을 ’BB+’로 확인하고 회사를 등급감시 부정적 목록에서 제외했습니다. 회사의 유동성은 10억 달러의 현금과 12.5억 달러의 회전신용한도로 뒷받침됩니다.
한편, Cantor Fitzgerald는 신임 CEO Irving Tan의 리더십에 대한 확신을 표명하며 Overweight 등급과 $95의 목표가를 재확인했습니다. 애널리스트는 하드디스크 드라이브에 대한 수요와 Western Digital의 고품질과 신뢰성을 통한 가치 제공에 대한 전략적 초점을 강조했습니다. 이러한 최근의 발전들은 시장에서 Western Digital의 재무적, 전략적 위치를 종합적으로 보여줍니다.
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