목요일, CFRA의 애널리스트 앨런 림 성 천은 Deutsche Lufthansa AG (LHA:GR) (OTC: DLAKY)의 주식 등급을 ’보유’에서 ’매수’로 상향 조정하고, 목표가를 기존 6.00유로에서 9.00유로로 크게 인상했다. 현재 8.62달러에 거래되고 있는 이 주식은 연초 대비 21% 상승했으며 강한 모멘텀을 보여주고 있다. 이번 상향 조정은 2026년 선행 P/E 배수 6.3배를 기반으로 하며, 이는 팬데믹 이전 항공사의 5년 평균 P/E보다 표준편차 1배 높은 프리미엄을 반영한다.
애널리스트의 낙관적 전망은 루프트한자의 2024년 실적에 기반한다. 항공사의 조정 EBIT와 잉여현금흐름은 각각 16.5억 유로와 8.4억 유로를 기록하며 예상치인 15.9억 유로와 6.55억 유로를 상회했다. 시가총액 104억 달러의 루프트한자는 InvestingPro에 따르면 전반적인 재무 건전성 점수가 "양호"하며, 승객 수가 1억 3,130만 명으로 7% 증가하면서 매출은 전년 대비 6% 성장했다.
매출 성장에도 불구하고, 루프트한자의 EBIT 마진은 경쟁 심화, 운영비용 상승, 파업의 영향으로 4.4%로 3.2%포인트 감소했다. 이에 대응하여 루프트한자는 이러한 문제들을 해결하기 위한 턴어라운드 프로그램을 시작했다.
루프트한자의 재무상태는 견고한 수준을 유지했으며, 순부채는 전년 대비 1% 소폭 증가했다. 2025년을 향해 루프트한자 경영진은 수용력과 매출 모두에서 성장을 예상하고 있다. 또한 비용 인플레이션과 엔진 문제 등의 장애요인에 대비하면서도 EBIT 개선을 기대하고 있다.
이러한 고려사항들을 바탕으로 CFRA는 루프트한자의 2025년 주당순이익(EPS) 전망치를 1.12유로에서 1.23유로로 상향 조정했으며, 2026년 EPS 전망치 1.43유로를 새로 제시했다. 새로운 목표가와 등급 상향은 향후 몇 년간의 긍정적인 재무 궤도를 반영한다.
최근 다른 소식으로는, Citi 애널리스트들이 Deutsche Lufthansa AG의 주식 등급을 ’매도’에서 ’매수’로 상향 조정했다. 목표가도 5.50유로에서 8.50유로로 상향 조정되었다. 애널리스트들은 15억 유로의 구조조정 비용 절감에 따른 생산성과 수익성 개선 전망, 그리고 더욱 안정적인 지정학적 환경에서의 경쟁압력 감소로 인한 가격 동향 개선 등을 긍정적 요인으로 꼽았다. Citi의 분석은 Deutsche Lufthansa AG에 대한 긍정적 전망을 제시하며, 향후 회복과 성장 가능성을 시사한다. 효율성 제고와 비용 절감을 위한 항공사의 전략적 노력과 우호적인 시장 조건은 재무적 발전의 핵심 요소이다. 이러한 발전은 팬데믹 이후 여행 산업을 주도하는 기업의 행보를 주시하는 투자자들과 시장 관찰자들의 관심을 끌 것으로 예상된다.
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