수요일, BofA Securities의 애널리스트 Alexander Virgo는 지멘스(Siemens AG) (SIE:GR) (OTC: SIEGY) 주식 등급을 중립에서 매수로 상향 조정하고, 목표가를 기존 245유로에서 265유로로 인상했다. 이번 상향 조정은 회사의 유기적 성장과 수익성 마진에 대한 긍정적 전망을 반영한다. InvestingPro 데이터에 따르면 지멘스는 산업 복합기업 분야의 주요 기업으로, 1,820억 달러의 견고한 시가총액과 연초 대비 20.7%의 인상적인 수익률을 보여주고 있다. Virgo는 지멘스의 디지털 산업(DI) 부문이 개선 조짐을 보이고 있으며, 유기적 성장과 마진이 긍정적으로 전환되기 시작했다고 강조했다.
애널리스트는 또한 지멘스 주주들이 Siemens Healthineers (SHL)와 Siemens Energy (ENR)에 대한 지분 매각 가능성과 함께 추가적인 포트폴리오 변화를 기대할 수 있다고 지적했다. Virgo에 따르면, 지멘스는 100-200 베이시스 포인트 더 높은 성장률과 마진을 보여주고 있음에도 불구하고, 2026년 예상 EV/EBITA 배수 기준으로 자본재 섹터와 비슷한 수준에서 거래되고 있다. 회사의 재무적 강점은 34년간 지속된 배당금 지급 기록과 39%의 인상적인 총이익률에서 잘 드러난다.
Virgo의 논평은 독일 선거를 둘러싼 불확실성 해소와 전기 부문 내 밸류에이션에 대한 논의 증가를 강조했다. 지멘스는 Schneider Electric 대비 우수한 성과를 보여, 지난 달 SXNP Level 1 Market 대비 Schneider Electric이 15% 하락한 것에 비해 지멘스 주가는 2% 상승했다.
이러한 발전을 고려하여, BofA Securities는 지멘스의 EBITA 추정치를 1-2% 상향 조정했으며, 이는 2026-2027 회계연도 컨센서스 EBITA보다 약 1% 높은 수준이다. 또한, 예상되는 지분 매각으로 인해 지멘스의 합산가치평가(SotP) 모델에서 복합기업 할인율을 기존 10%에서 5%로 낮췄다.
이 수정된 가치평가 모델과 상향된 성장 및 마진 기대치는 265유로의 새로운 목표가로 이어졌으며, 이는 ADR 가격 기준 138.71달러로 이전 ADR 가격 127.08달러에서 상승한 수준이다. InvestingPro에 따르면, 지멘스는 "양호한" 전반적 재무 건전성 점수를 유지하고 있으며 적정 수준의 부채로 운영되고 있지만, 현재 거래 수준은 공정가치 대비 고평가될 수 있음을 시사한다.
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