금요일, Guggenheim Securities는 월마트(NYSE:WMT)의 주가 전망을 조정하여 목표가를 기존 $100에서 $110로 상향하고 매수 의견을 재확인했다. 이번 수정은 월마트의 최근 실적 발표에 따른 것으로, 조정 후 주당순이익(EPS)이 $0.66을 기록하며 구겐하임의 예상치를 $0.03 상회했다. 월마트는 매출이 $180.6 billion으로 4.1% 증가하며 예상치인 $179.3 billion을 웃도는 강력한 실적을 보여줬다. 시가총액 $781 billion의 이 소매 대기업은 12개월 누적 매출이 $681 billion에 달하는 꾸준한 성장세를 보여주고 있다. InvestingPro 데이터에 따르면, 회사는 견고한 재무 건전성 점수를 유지하고 있으나, 현재 산정된 공정가치보다 높은 수준에서 거래되고 있다.
월마트의 조정 영업이익은 매출보다 더 빠른 7.0%(환율 고정 기준 9.4%) 성장을 기록했다. 이러한 급증은 특히 Walmart U.S.의 높은 매출총이익률에 기인하며, 이는 구겐하임의 예상치를 40 베이시스 포인트 상회했다. 또한 월마트의 멤버십 수입은 17% 증가했고, 글로벌 전자상거래 매출은 매장 기반 픽업과 배송 서비스, 그리고 미국 마켓플레이스 판매 증가에 힘입어 16% 성장했다.
월마트의 광고 사업도 전체적으로 29%, Walmart Connect는 24% 증가하며 상당한 성장을 보였다. 미국 내 동일 매장 매출은 4.6% 증가했고, 전자상거래는 20% 급증하며 모두 구겐하임의 예상치를 상회했다. 식료품, 건강 및 웰니스, 일반 상품 등 다양한 카테고리에서 시장 점유율이 증가했다. 일반 상품과 소비재의 가격 하락에도 불구하고, 식품 가격은 여전히 인플레이션 상태를 유지했다.
분석가들은 월마트의 여러 전략적 이니셔티브를 강조했다. 여기에는 인도의 디지털 결제 플랫폼 PhonePe의 IPO 준비, 미국 당일 배송 서비스에 약국 추가, 그리고 내부 기술 발전이 포함된다. 이러한 개선에는 재고 관리 문제를 해결하기 위한 AI 에이전트 Wally의 도입과 개발자들의 수백만 시간을 절약한 AI 기반 코딩 도구가 포함된다. InvestingPro 분석에 따르면, 월마트는 53년 연속 배당금을 지급해왔으며, 지난 12개월 동안 9.2%의 배당금 성장을 기록했다.
이러한 긍정적인 추세에도 불구하고, 구겐하임은 환율, 윤년 영향, 그리고 예상보다 큰 VIZIO 희석 효과를 고려하여 월마트의 2026 회계연도 EPS 예상치를 $2.70에서 $2.60으로 하향 조정했다. 그러나 2027 회계연도 EPS 예상치는 $2.80으로 설정했다. 구겐하임의 분석은 월마트가 경쟁력 있는 가격, 가치 제안, 향상된 편의성과 제품 구성을 바탕으로 불확실한 거시경제 환경을 잘 헤쳐나갈 수 있는 위치에 있다고 결론지었다.
최근 다른 소식으로는, 월마트의 4분기 실적에 대해 금융 분석가들의 다양한 반응이 있었다. 소매 대기업은 환율 고정 기준 순매출 5.2% 성장과 EBIT 9.4% 증가를 기록하며 장기 목표를 초과 달성했다. 그러나 2026 회계연도 가이던스가 기대에 미치지 못해 혼합된 반응을 이끌어냈다. Piper Sandler는 예상보다 약한 전망 가이던스를 이유로 월마트의 목표가를 $114로 조정했지만, 전자상거래와 일반 상품의 성장과 같은 긍정적인 측면을 언급했다. 한편 Bernstein은 보수적인 가이던스에도 불구하고 월마트의 시장 점유율 증가에 대한 확신을 표명하며 $117의 목표가와 함께 아웃퍼폼 등급을 재확인했다.
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