금요일, Bernstein SocGen Group은 Twilio (NYSE:TWLO)에 대한 전망을 업데이트하며, 주가 목표를 기존 $82에서 $119로 상향 조정했으나 Market Perform 등급은 유지했습니다. 현재 주가는 $147.28에 거래되고 있으며, InvestingPro 분석에 따르면 Twilio는 공정가치에 근접한 수준에서 거래되고 있고, 연초 대비 36.27%의 인상적인 수익률을 기록하고 있습니다. 이번 조정은 Twilio의 2024년 4분기 실적 발표 이후 이루어졌으며, 2년 만에 처음으로 전년 대비 11%의 두 자릿수 매출 성장을 기록했습니다. 회사의 실적은 시장 예상을 115 베이시스 포인트(bps) 상회했으며, 이는 부분적으로 60bps의 호재를 가져온 정치 관련 지출 증가에 기인합니다. 연간 매출은 $44.6억을 기록했으며, 51.1%의 건전한 총이익률을 보여주며 강력한 기본 지표를 입증했습니다.
매출 성장이 긍정적이었음에도 불구하고, Twilio는 몇 가지 과제에 직면해 있습니다. 2025년 1분기 가이던스는 윤년과 2024년 4분기 대비 이틀이 적은 분기로 인해 전년 대비 성장률이 8.4%로 소폭 하락할 것으로 예상됩니다. 그러나 Bernstein 분석가들은 이 전망이 보수적일 수 있다고 보며, Twilio가 10% 이상의 성장을 달성할 것으로 예상합니다. 이러한 낙관론은 경제 개선이 고객 참여도를 높이고, 결과적으로 Twilio의 커뮤니케이션 서비스 소비를 증가시킬 것이라는 믿음에 기초합니다.
Bernstein의 Twilio에 대한 업데이트된 모델은 소폭의 조정을 포함합니다. 새로운 주가 목표 계산은 멀티플 회귀분석에서 도출된 4배의 Price/Sales 비율과 현금흐름할인(DCF) 분석을 결합한 균형 잡힌 접근법을 사용합니다. DCF 가정은 가중평균자본비용(WACC)을 14%에서 11%로 낮추고 성장률을 0%에서 3%로 조정했습니다.
실적 보고서는 40bps의 역풍을 가져온 ZipWhip 서비스 종료 전환의 부정적 영향을 극복한 점에서도 주목할 만했습니다. 이러한 도전에도 불구하고, Twilio의 4분기 실적은 회사의 성장 모멘텀 유지 능력을 입증했습니다.
요약하면, Bernstein의 Twilio에 대한 수정된 주가 목표는 최근의 실적 개선과 회사가 직면할 수 있는 잠재적 역풍을 모두 고려한 신중하면서도 낙관적인 시각을 반영합니다. Market Perform 등급은 분석가들이 Twilio의 잠재력을 인정하면서도 현재 주식에 대해 중립적인 입장을 유지하고 있음을 시사합니다.
최근 다른 소식으로는, William Blair가 4분기 11% 매출 증가와 지속적인 유기적 매출 성장 개선을 근거로 Outperform 등급을 유지했습니다. Needham은 주가 목표를 $165로 상향하고 Buy 등급을 재확인했으며, BofA Securities는 주가 목표를 $77로 상향했지만 Underperform 등급을 유지했습니다. Stifel은 주가 목표를 $130로 상향하고 Hold 등급을 유지했습니다.
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