수요일, 골드만삭스의 애널리스트 살빈 리히터는 모더나 주식을 매수에서 중립으로 등급을 하향 조정하고, 목표가를 기존 $99에서 $51로 크게 낮췄습니다. $44.94에 거래되고 있는 이 주식은 지난 6개월 동안 -63%의 수익률을 기록하며 상당한 변동성을 보였습니다. 이번 하향 조정은 지난 6개월 동안 회사의 제품 매출 가이던스에 대한 일련의 부정적인 수정에 따른 것으로, InvestingPro 데이터에 따르면 최근 4명의 애널리스트가 실적 전망을 하향 조정했습니다. 모더나의 2025 회계연도 호흡기 백신 사업 매출 전망은 15억 달러에서 25억 달러 사이로, 골드만삭스는 이 범위의 하한선을 추정하고 있습니다.
리히터의 평가는 모더나의 수익 흐름에 대한 가시성 우려를 지적하고 있으며, 이로 인해 현금 손익분기점 가이던스가 2026년에서 2028년으로 변경되었습니다. 이러한 변경은 2025년과 2026년 회계연도에 예상되는 비용 상쇄를 기반으로 합니다. InvestingPro의 재무 지표는 이러한 우려를 뒷받침하며, 지난 12개월 동안 -44.29%의 매출 감소와 -27.55%의 낮은 매출총이익률을 보여주고 있습니다. 그럼에도 불구하고 골드만삭스는 모더나의 현금 손익분기점이 2029년에 발생할 것으로 예상하며, 2028년과 2029년에 재정 관리를 위한 잠재적인 주식 발행 필요성을 고려하고 있습니다.
이 분석은 중기적으로 모더나의 재무에 영향을 미칠 수 있는 잠재적인 파이프라인 개발을 인정하고 있습니다. 여기에는 Merck와 협력하여 개발 중인 개인화된 네오안티젠 치료법(INT)이 포함되며, 이는 유망한 데이터를 보여주었지만 2025년에 예상되는 중요한 촉매제는 부족합니다. 다른 파트너십에서도 추가적인 임상 데이터가 예상되는데, 2025년 상반기에 Vertex Pharmaceuticals와의 1/2상 낭포성 섬유증 데이터, 2025년에 3상 거대세포바이러스 백신 데이터, 그리고 사례 축적에 따라 3상 노로바이러스 백신 데이터가 포함될 수 있습니다.
골드만삭스의 입장은 모더나의 전략, 현금 관리, 그리고 회사의 임상 및 상업적 실행 능력에 대해 신중한 전망을 반영합니다. 회사는 4.39의 유동비율로 강력한 유동성 포지션을 유지하고 있지만, InvestingPro 분석에 따르면 회사가 빠르게 현금을 소진하고 있는 것으로 나타났습니다. 모더나의 재무 건전성과 미래 전망에 대한 더 깊은 통찰을 얻기 위해 투자자들은 주요 지표와 성장 잠재력에 대한 상세한 분석을 포함하여 1,400개 이상의 상위 주식을 다루는 종합적인 Pro Research Reports에 접근할 수 있습니다. 이 회사는 계속해서 모더나의 운영과 발전을 면밀히 모니터링할 것입니다.
최근 다른 소식으로, Moderna Inc.는 중요한 진전을 이루고 있습니다. 회사는 최근 유럽연합에 mRNA COVID-19 백신을 공급하는 계약을 체결했으며, 이 계약은 17개국을 대상으로 하고 최대 4년간 지속됩니다. 이 계약을 통해 Moderna는 의료 제공자들이 효율성과 투여 오류 감소를 위해 선호하는 형태인 미리 채워진 주사기를 포함한 다양한 형태로 백신을 제공할 수 있게 되었습니다.
또한, Moderna의 주가는 Oracle 회장 래리 엘리슨이 인공지능(AI)의 혁신적 잠재력, 특히 조기 암 진단과 개인화된 백신 개발 분야에서의 잠재력에 대해 언급한 후 상승했습니다. 이러한 낙관론은 OpenAI, SoftBank, Oracle이 참여하는 Stargate라는 이름의 합작 투자를 통해 AI 인프라에 5,000억 달러의 민간 부문 투자가 이루어지면서 더욱 고조되었습니다.
Moderna는 또한 보건복지부로부터 조류 독감 백신 개발을 위해 5억 9천만 달러의 투자를 받았습니다. 그러나 이러한 발전에도 불구하고, InvestingPro의 애널리스트들은 올해 53%의 매출 감소를 예상하고 있습니다. 회사는 2025년 매출 전망을 15억 달러에서 25억 달러 사이로 수정했으며, 이로 인해 비용 절감 조치를 강화하고 있습니다.
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