화요일, Bernstein 애널리스트들은 Zillow Group (NASDAQ:ZG)의 주가 목표를 $60.00에서 $65.00로 상향 조정했으며, 회사 주식에 대한 Market Perform 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 EBITDA 전망 개선과 Zillow의 전략적 방향 및 성장 잠재력에 대한 신뢰도 증가에 따른 것입니다.
애널리스트들은 가중평균자본비용(WACC)을 기존 12%에서 11%로 낮춘 새로운 평가 모델을 적용했습니다. 이는 Zillow의 예상을 뛰어넘는 EBITDA 실적과 회사의 전략 실행에 대한 재평가를 바탕으로 한 변화입니다. Bernstein의 접근 방식은 이제 예상 EV/2026 조정 EBITDA의 25배 배수를 가정하고 있으며, 이는 이전의 23배 배수에서 상승한 수치입니다.
주가 목표 상향 조정에도 불구하고, Bernstein 애널리스트들은 평가 문제를 이유로 Zillow의 현재 주가에 대한 상승 잠재력을 찾기 어렵다고 밝혔습니다.
애널리스트들은 Zillow의 견고한 실적을 인정하며 회사가 올해 내내 주거 부문에서 시장 점유율을 계속 확대할 것으로 예상합니다. 그러나 2024년 하반기에 Zillow가 보여준 모멘텀이 지속될 수 있을지, 아니면 회사의 실적이 더 넓은 산업 트렌드에 맞춰질지에 대해 의문을 제기합니다.
EBITDA 예상치 수정은 약 3% 정도로 소폭이며, 주로 최근 재무 보고서와 Zillow의 EBITDA 실적 초과를 바탕으로 한 비용 증가에 대한 약간 더 나은 가정에 의해 주도되었습니다. Bernstein의 이러한 재평가는 Zillow의 재무 궤도와 시장 위치에 대한 신중하게 낙관적인 견해를 반영합니다.
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