수요일, 시가총액 436억 7천만 달러의 소비재 대기업 다농(Danone SA)(BN:FP)(OTC: DANOY)이 제프리스로부터 등급 하향 조정을 받았습니다. 제프리스는 다농의 등급을 홀드에서 언더퍼폼으로 낮추었습니다. 이와 함께 목표가도 기존 66.00유로에서 56.00유로로 하향 조정되었습니다. InvestingPro 분석에 따르면 현재 13.50달러에 거래되고 있는 다농 주식은 적정 가치에 근접한 것으로 보입니다. 이번 조치는 내년 회사 실적에 대한 우려가 높아진 것을 반영합니다.
이번 하향 조정은 2024년 9월 매수에서 홀드로 등급을 낮췄던 이슈들을 재평가한 결과로, 2022년 이후 매출 성장과 영업이익률 개선을 주도해온 요소들에 초점을 맞추고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 다농은 48.44%의 높은 매출총이익률을 유지하고 있으며 33년 연속 배당금을 지급해왔습니다. 그러나 제프리스는 2025년 상당한 매출 부족과 이익률 미달 가능성을 지적하며, 이는 다농의 신뢰도에 영향을 미칠 수 있다고 보고 있습니다.
특히 주목받고 있는 세 가지 주요 사업 부문은 다농의 미국 크리머, 중국 생수, 중국 특수영양 부문입니다. 제프리스는 자사의 전망이 정확하다면 다농의 주가수익비율이 향후 12개월(NTM) 기준 17배에서 약 14배로 하락할 수 있다고 제시했습니다.
제프리스의 보고서는 이러한 핵심 부문들의 예상 부진이 단기적으로 다농 주식의 가치 하락으로 이어질 수 있음을 시사합니다. 분석가의 발언은 이러한 도전 과제들 앞에서 회사가 매출 성장과 이익률 개선을 유지할 수 있을지에 대한 우려를 강조합니다. 수정된 목표가와 등급은 투자자들에게 2025년 다농의 재무 전망에 대해 신중한 관점을 제시합니다.
한편 최근 다른 소식으로는, 다농이 시장의 도전에도 불구하고 견고한 3분기 매출 성장을 보고했습니다. 어려운 소비 환경에도 불구하고 회사는 2024년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 Juergen Esser CFO가 밝힌 바와 같이 동일 기준 매출이 4.2% 증가했습니다.
북미와 중국, 북아시아, 오세아니아 지역에서 큰 성장이 있었으며, 총 순매출은 약 68억 유로에 달했습니다. 그러나 이는 주로 환율 변동과 Horizon Organic 매각으로 인해 보고 기준으로는 약간의 감소를 나타냅니다.
다농은 연간 가이던스를 확인하며, 지속적인 매출 성장과 영업이익률의 완만한 개선을 예상하고 있습니다. 회사의 성장은 카테고리 리더십에 대한 전략적 투자와 과학 기반의 소비자 중심 비즈니스 모델에 집중한 결과로 설명됩니다. 향후 다농은 2024년 동일 기준 매출 성장률을 3%에서 5% 사이로 전망하며, 경상영업이익률의 완만한 개선도 예상하고 있습니다.
이러한 긍정적인 발전에도 불구하고, 회사는 부정적인 환율 영향과 사업 매각으로 인해 보고 기준 순매출이 1.2% 감소하는 등 일부 도전에 직면했습니다. 비용에 대한 인플레이션 압력은 2025년까지 지속될 수 있습니다. 또한 전반적인 성장에도 불구하고, 회사는 중국에서 신제품 출시로 인해 -2%의 부정적인 가격 영향을 경험했습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.