화요일, 씨티는 HB Fuller (NYSE:FUL)의 주가 목표를 $83.00에서 $85.00로 소폭 상향 조정하면서 중립 등급을 유지했습니다. 현재 $76.96에 거래되고 있는 이 주식은 분석가들의 $70에서 $95 사이의 목표 범위 내에 있습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, HB Fuller은 54년 연속 배당금을 유지하고 32년 연속 증가시킨 인상적인 기록을 자랑합니다. 이번 조정은 회사가 2024년 1월 회계연도 보고 시 프로포마 세부 정보를 제공할 것으로 분석가가 예상함에 따른 것입니다.
씨티의 분석가는 최근 거래와 재분할이 HB Fuller에 미치는 영향을 반영하기 위해 2025년과 2026년 회계연도 모델을 업데이트했습니다. 이러한 변경 사항에는 인수합병(M&A)과 매각의 순영향을 반영하여 2025 회계연도 EBITDA 추정치를 약 $1 million 하향 조정한 것이 포함됩니다.
반면, 2026 회계연도 주당순이익(EPS) 추정치는 의료용 접착제 사업에서 예상되는 소폭의 상업적 시너지 효과 덕분에 약 $2 million 증가했습니다.
EPS 수치의 수정은 미미한 것으로 설명되며, 감가상각비와 상각비(D&A) 감소가 약간 높아진 이자율 가정으로 대부분 상쇄되었습니다. 2025년 추정치에 대해 분석가는 이전의 17배에서 약 17.5배로 상향된 주가수익비(P/E) 배수와 이전의 10배에서 약 10.3배로 소폭 상승한 기업가치 대비 EBITDA(EV/EBITDA) 배수를 적용했습니다.
또한 분석가는 거래로 인한 순현금 유출을 고려하여 예상 순부채에 약 $110 million을 추가했습니다.
그럼에도 불구하고, 이 회사는 신중한 입장을 유지하며 자동차, 태양광, 일반 내구재 부문에서의 소비자 수요 불확실성을 이유로 HB Fuller 주식에 대해 중립적 입장을 유지하기로 결정했습니다.
다른 최근 소식으로, H.B. Fuller은 운영과 전략적 방향에서 중요한 발전을 보였습니다. 회사는 최근 바닥재 사업부를 Pacific Avenue Capital Partners에 매각했으며, 이를 통해 약 $80 million의 수익을 올릴 것으로 예상됩니다.
동시에 H.B. Fuller은 의료용 접착제 기술 회사인 GEM과 Medifill을 총 €180 million에 인수했습니다. 이러한 인수를 통해 2024년에 총 €23 million의 순수익과 €11.5 million의 조정 EBITDA를 기여할 것으로 예상됩니다.
이러한 변화에 따라 H.B. Fuller은 건설 부문을 Building Adhesive Solutions 단일 사업부로 통합했으며, 이 사업부는 2024 회계연도에 약 $850 million의 순수익과 약 $130 million의 조정 EBITDA를 보고했습니다.
리더십 변화로는 Teresa J. Rasmussen이 2025년에 Lee R. Mitau의 후임으로 이사회 의장을 맡을 예정입니다. 또한, 회사의 수석 부사장 겸 최고 관리 책임자인 Traci L. Jensen이 2024년 11월부로 은퇴를 발표했으며, 후임자는 향후 몇 달 내에 발표될 예정입니다.
재무적 측면에서 H.B. Fuller은 2024년 3분기에 조정 EBITDA가 6% 증가한 $165 million을 보고했습니다. 수정된 2024년 가이던스에는 약 2%의 순수익 성장, $610 million에서 $620 million 사이의 조정 EBITDA, 그리고 $4.10에서 $4.20 사이로 예상되는 조정 희석 주당순이익이 포함됩니다. 이는 H.B. Fuller의 운영과 전략적 방향에 대한 최근 발전 사항입니다.
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