목요일, Macquarie는 NIO Inc (9866:HK) (NYSE: NIO)에 대한 입장을 조정하여 등급을 '아웃퍼폼'에서 '중립'으로 변경하고 목표가를 기존 HK$52.00에서 HK$38.00으로 하향 조정했습니다.
이번 하향 조정은 NIO의 4분기 매출 가이던스가 컨센서스 대비 18% 부족한 것으로 보고된 후 이루어졌으며, 이는 NIO 브랜드 핵심 수요 감소와 Onvo 생산 증가 속도 둔화에 기인한 것으로 분석됩니다.
Macquarie의 애널리스트는 지역 구매 보조금 만료가 Onvo 주문에 미치는 영향에 대해 우려를 표명하며, 2024년 말까지 50-60%가 영향을 받을 수 있다고 추정했습니다. 이러한 상황을 고려하여 Macquarie는 2024년과 2025년 회계연도의 매출 전망을 각각 5%씩 하향 조정했습니다.
목표가 하향 조정은 이전 목표에서 27% 감소한 것으로, 수정된 주가수익비(P/S) 0.7배를 기반으로 합니다. 이번 조정은 전기차 제조업체가 직면한 수요와 생산 확대 측면의 도전과제에 대응한 결과입니다.
목표가 삭감과 등급 하향 조정은 NIO의 재무 성과와 주식 가치에 대해 더욱 신중한 전망을 나타냅니다. Macquarie의 분석은 투자자들이 단기적으로 회사의 성장에 대한 기대를 조절해야 할 수 있음을 시사합니다.
최근 다른 소식으로는, 전기차 제조업체 NIO Inc.의 시장 전망에 큰 변화가 있었습니다. Macquarie는 브랜드 간 잠식 위험과 새로운 Onvo 모델에 대한 수요 우려를 이유로 NIO 주식을 '아웃퍼폼'에서 '중립'으로 하향 조정했습니다. 또한 목표가를 $4.80로 낮췄습니다. 그럼에도 불구하고, NIO의 재무 상태는 최근 NIO China에 대한 33억 위안의 투자로 강화되었습니다.
전략적 움직임으로, NIO는 해외 시장을 겨냥한 첫 하이브리드 자동차 모델인 Firefly를 출시할 예정입니다. 이는 무역 장벽과 국제 시장에서의 충전 시설 개발 지연에 대응하기 위한 것으로 보입니다. 또한, HSBC는 NIO 주식에 대해 목표가를 기존 $7.90에서 $7.20로 조정했음에도 불구하고 매수 등급을 유지했습니다.
회사의 판매 모멘텀과 제품 포지셔닝은 NIO의 대중 시장 브랜드 ONVO 하에서 첫 SUV 출시로 더욱 강화되었습니다. Citi는 ONVO L60 모델 출시 이후 NIO 주식에 대한 매수 등급을 재확인했으며, 새 모델의 월간 판매량이 약 8,000대로 안정적일 것으로 전망했습니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 Macquarie의 분석을 보완하며 NIO의 재무 상황에 대한 추가적인 정보를 제공합니다. 기사에서 언급된 도전과제에도 불구하고, NIO의 매출 성장은 여전히 강세를 보이며 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 30.94% 증가했습니다. 이러한 성장은 분기별로 더욱 두드러져 2024년 2분기에는 98.89%의 놀라운 매출 증가를 기록했습니다.
그러나 NIO의 수익성은 여전히 우려사항으로, Macquarie의 신중한 입장과 일치합니다. 회사의 영업이익률은 -34.75%이며, 지난 12개월 동안 수익성을 달성하지 못했습니다. 이는 -3.45의 음의 P/E 비율에 반영되어 있으며, 수익성 달성에 있어 지속적인 어려움을 나타냅니다.
InvestingPro 팁은 NIO가 대차대조표상 부채보다 더 많은 현금을 보유하고 있음을 강조하며, 이는 기사에서 언급된 도전과제를 극복하는 데 일정 수준의 재무적 유연성을 제공할 수 있습니다. 또한, InvestingPro가 언급한 주식의 높은 변동성은 NIO의 미래 성과에 대한 시장의 불확실한 전망과 일치합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 NIO에 대한 11개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 더 깊은 이해를 돕습니다.
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