수요일, Redburn-Atlantic은 스타벅스(NASDAQ:SBUX) 주식에 대해 등급을 중립에서 매도로 하향 조정하고 목표가를 $84에서 $77로 낮췄습니다. 이는 커피 거대 기업의 성장 지속 능력과 증가하는 비용 관리에 대한 우려 때문입니다.
보고서는 Brian Niccol의 고용과 그의 "Back to Starbucks" 계획을 강조했습니다. 이 계획은 운영 간소화, 고객 서비스 속도 개선, 브랜드 활성화, 그리고 투자 증대를 목표로 합니다.
Redburn-Atlantic은 Niccol의 입증된 실적과 그가 변화를 실행할 시간을 충분히 가질 가능성을 인정하면서도, 고객 지출 증가의 상당한 지원 없이 지속 가능한 수준의 비교 가능 매장 매출 성장에 대해 회의적인 입장을 표명했습니다.
이 회사는 2017년 이후 스타벅스가 마진 압박에 직면해 왔다고 지적했습니다. 회사 운영 매장 수익은 연간 7.5%의 속도로 성장한 반면, 운영 비용은 9.5%의 더 빠른 속도로 증가했습니다. 이러한 추세는 수익성에 도전이 되며 회복 계획과 관련된 비용에 대한 의문을 제기합니다.
Redburn-Atlantic의 분석에 따르면 시장 합의는 "Back to Starbucks" 전략을 유지하는 데 필요한 예상 비용 증가를 충분히 고려하지 않고 있습니다.
스타벅스의 주가가 현재 20년 평균 주가수익비율을 상회하는 수준에서 거래되고 있어, 이 회사는 턴어라운드 계획 실행에 있어 오차의 여지가 제한적이라고 보고 있으며, 이로 인해 등급 하향 조정과 목표가 수정이 이루어졌습니다.
다른 최근 뉴스로, 치폴레는 주주들이 제기한 집단 소송에 직면해 있습니다. 이 소송은 회사가 부리토와 라이스 볼의 일관성 없는 양으로 인한 고객 불만 증가에 대해 투자자들에게 알리지 않았다고 주장합니다.
소셜 미디어 플랫폼에서 널리 논의된 이 문제는 "넉넉한 양"을 유지하려는 시도로 인해 비용이 증가하여 회사의 이익 마진에 영향을 미쳤습니다.
이러한 재정적 압박은 치폴레의 2분기와 3분기 재무 결과에 반영되었습니다. 이 소송은 2024년 2월 8일부터 10월 29일 사이에 치폴레 주식과 옵션을 구매한 개인들에 대한 미지정 손해배상을 요구하고 있습니다.
다른 소식으로, Starbucks Corporation은 2024 회계연도 4분기와 연간 재무 결과에서 혼조세를 보였습니다. 회사는 4분기 매출이 7%의 비교 가능 매장 매출 감소로 인해 3% 하락한 $91억을 기록했습니다. 그러나 회계연도 전체로는 비교 가능 매장 매출이 2% 감소했음에도 불구하고 연결 순매출이 $362억으로 소폭 상승했습니다.
분기 주당 순이익도 24% 하락한 $0.80를 기록했습니다. 회사는 핵심 정체성과 고객 경험 향상에 집중하면서 전략을 재평가하기 위해 2025 회계연도에 대한 가이던스를 중단했습니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro 데이터와 팁은 Redburn-Atlantic의 스타벅스 하향 조정에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 제기된 우려에도 불구하고, 스타벅스는 $111.99 billion의 시가총액으로 강력한 시장 지위를 유지하고 있습니다. 회사의 주가수익비율 29.91은 Redburn-Atlantic의 관찰과 일치하며, 주가가 역사적 평균을 상회하고 있음을 보여줍니다.
InvestingPro 팁은 스타벅스가 "15년 연속 배당금을 인상했다"고 언급하며, 도전적인 상황 속에서도 재정적 안정성을 보여주고 있습니다. 이는 현재 2.47%의 배당 수익률과 지난 12개월 동안 7.02%의 배당 성장률로 더욱 뒷받침됩니다. 그러나 다른 팁은 "18명의 분석가들이 다가오는 기간에 대한 수익 전망을 하향 조정했다"고 경고하며, 이는 Redburn-Atlantic의 미래 성장과 수익성에 대한 우려를 뒷받침합니다.
회사의 지난 12개월 동안 0.56%의 매출 성장과 14.12%의 영업 이익률은 스타벅스가 직면한 도전적인 환경을 반영합니다. 이러한 수치들은 운영 효율성과 성장을 다루는 Niccol의 "Back to Starbucks" 계획의 중요성을 강조합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 스타벅스의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 더 깊은 통찰을 제공할 수 있는 11개의 추가 팁을 제공합니다.
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