목요일, BofA Securities는 Credit Agricole SA (ACA:FP) (OTC: CRARY)에 대한 투자의견을 "매수"에서 "중립"으로 수정하고 목표가를 기존 €17.00에서 €16.50으로 조정했습니다.
이 은행은 2023년부터 2026년까지 주로 비이자수익 성장에 힘입어 연평균 4%의 견고한 매출 성장률(CAGR)을 유지할 것으로 예상됩니다. 또한 Credit Agricole은 효과적인 비용 통제와 양호한 자산 품질을 유지할 것으로 전망됩니다.
이러한 긍정적인 전망에도 불구하고, BofA Securities의 애널리스트는 현재 Credit Agricole 주식에 명확한 성장 동력이 부족하다는 우려를 표명했습니다. 지난 6개월 동안 시장 전망치가 크게 상승하여 주당순이익(EPS) 기준으로 경영진의 목표를 10% 이상 상회하고 있습니다.
그러나 은행 경영진이 자체 목표를 수정하기 전까지는 이러한 전망치가 더 상승하기 어려울 것으로 보이며, 이는 2025년 여름 이후에나 가능할 것으로 예상됩니다.
애널리스트는 또한 Credit Agricole의 자본 수익률이 유럽 연합 동종 업체 평균보다 낮다고 지적했습니다. 배당 수익률은 8%에 머물러 있으며 자사주 매입 프로그램도 없는 상황입니다.
더불어 2022년 4월 Banco BPM 지분 인수와 같은 이탈리아에서의 추가적인 대규모 인수합병(M&A) 가능성이 투자자 심리에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 은행이 이러한 거래를 위한 여유 자본이 없다는 점에서 더욱 그렇습니다.
결론적으로, Credit Agricole의 밸류에이션이 2025년 예상 유형자기자본이익률(ROTE) 13.5%에 대해 주가수익비율(P/E) 7배, 주가순유형자산비율(P/TBV) 0.9배로 높지 않다고 판단되지만, BofA Securities는 시장 내 다른 곳에서 더 매력적인 투자 기회를 발견하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
InvestingPro의 최근 데이터는 BofA Securities의 Credit Agricole SA 분석에 추가적인 맥락을 제공합니다. 이 은행의 시가총액은 $43.59 billion으로, 금융 부문에서의 중요한 위치를 반영하고 있습니다. Credit Agricole의 P/E 비율 6.51은 BofA의 상대적으로 낮은 밸류에이션 평가와 일치하며, 이는 "InvestingPro 팁"에서 언급된 "낮은 수익 배수로 거래되고 있다"는 점을 뒷받침합니다.
주목할 만한 점은 Credit Agricole의 상당한 배당 수익률 5.98%입니다. 이는 기사에서 언급된 유럽 동종 업체 평균보다는 낮지만, 여전히 주주들에게 상당한 수익을 제공하고 있습니다. 이는 "주주들에게 상당한 배당금을 지급한다"는 InvestingPro 팁에서 강조되고 있습니다.
이 은행의 지난 12개월 동안 9.58%의 매출 성장률과 3.37%의 분기 성장률은 수익 창출 능력을 보여주며, 이는 BofA가 전망한 2023년부터 2026년까지의 4% CAGR을 뒷받침합니다. 그러나 InvestingPro 팁은 4명의 애널리스트가 다가오는 기간에 대한 수익 전망을 하향 조정했다고 경고하고 있으며, 이는 BofA가 우려하는 주가 성장을 위한 명확한 촉매제 부족을 설명할 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 Credit Agricole에 대한 7가지 추가 팁을 제공하여 은행의 재무 상태와 시장 성과에 대한 더 깊은 이해를 돕고 있습니다.
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