목요일, 골드만삭스는 MPLX LP (NYSE:MPLX)에 대한 전망을 업데이트하여 목표가를 기존 $46.00에서 $49.00로 상향 조정하면서 매수 등급을 재확인했습니다. 이번 조정은 회사의 2024년 3분기 실적이 예상을 상회한 후에 이루어졌습니다. 회사의 성과는 물류 및 저장(L&S) 부문과 수집 및 처리(G&P) 부문 모두에서 강력한 실적에 힘입었습니다.
MPLX는 지난주 배당금을 12.5% 대폭 인상한다고 발표했는데, 이는 이전 2년간의 10% 인상을 넘어서는 수준입니다. 경영진은 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 최소한 2025년과 2026년까지 이 높아진 배당 수준을 유지할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 회사는 유기적 확장과 강력한 기본 사업 운영을 바탕으로 중간 한 자릿수 EBITDA 성장을 목표로 하고 있습니다.
실적 발표와 함께 MPLX는 마셀러스 셰일 지역의 새로운 개발 계획을 공개했습니다. 이 프로젝트에는 일일 3억 입방피트 처리 능력의 플랜트와 일일 4만 배럴 처리 능력의 에탄 분리기가 포함됩니다.
이 사업에 대한 자본 지출은 $600 million으로 예상되며, 2026년 하반기까지 약 20%의 내부 수익률이 예상됩니다. 회사는 또한 연간 자본 지출 예산을 역사적 평균인 $1 billion 이상으로 늘릴 가능성을 시사했지만, 큰 폭의 변동은 예상되지 않습니다.
골드만삭스의 수정된 MPLX 추정치는 3분기 실적과 새로 발표된 프로젝트를 반영합니다. 골드만삭스 애널리스트들은 회사의 자본 수익에 대한 전망이 매우 긍정적이며, MPLX의 실적이 중간 한 자릿수 성장 목표에 비해 시장 예상치를 상회할 것으로 예상합니다. 새로운 목표가 $49.00는 2025년 예상 실적의 약 10배, 2026년 예상 실적의 9.75배에 해당합니다.
최근 다른 소식으로, MPLX LP (MPLX)는 2024년 3분기에 주목할 만한 재무 실적을 보고했으며, 조정 EBITDA가 $1.7 billion으로 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 전년 대비 7% 증가한 수치입니다. 회사는 또한 $1.4 billion의 분배 가능 현금 흐름을 강조했으며, 이는 유닛홀더에 대한 12.5% 배당 인상을 뒷받침합니다. MPLX의 2024년 자본 지출은 $1 billion을 초과할 것으로 예상되며, 주로 페르미안과 마셀러스 분지의 성장에 초점을 맞출 것입니다. 회사는 Harmon Creek III 플랜트가 2026년 하반기에 가동을 시작하여 북동부 처리 능력을 일일 81억 입방피트로 늘릴 것으로 예상합니다. MPLX는 또한 2024년 말과 2025년 초에 만기가 되는 $1.65 billion의 선순위 채권을 상환할 계획입니다.
회사의 전략적 이니셔티브에는 잠재적 인수와 합작 투자가 포함되며, 이는 데이터 센터를 포함한 다양한 부문에서 증가하는 천연가스 수요를 활용하기 위한 것입니다. 긍정적인 전망에도 불구하고 MPLX는 배당률의 변동에 대해 신중한 입장을 유지하며 엄격한 자본 규율을 유지하고 있습니다. 회사는 또한 BANGL 파이프라인과 Secretariat 가스 처리 플랜트의 확장에 대해 낙관적이며, 이는 MPLX의 처리 및 운송 능력을 향상시킬 것입니다.
InvestingPro 인사이트
MPLX의 강력한 실적과 긍정적인 전망은 InvestingPro의 최근 데이터로 더욱 뒷받침됩니다. 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안의 P/E 비율이 11.2로, 이는 골드만삭스의 낙관적인 입장과 일치하는 상대적으로 낮은 밸류에이션을 나타냅니다. 이는 MPLX가 단기 실적 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있다는 InvestingPro 팁으로 더욱 강화됩니다.
회사의 주주 환원에 대한 약속은 8.24%의 인상적인 배당 수익률과 지난 12개월 동안 23.42%의 상당한 배당 성장에서 명확히 드러납니다. InvestingPro 팁은 MPLX가 "주주들에게 상당한 배당금을 지급하고 있다"고 언급하며, 12년 연속 배당금을 유지해왔다고 밝히고 있어, 경영진의 높은 수준의 배당 유지 발언을 뒷받침합니다.
MPLX의 재무 건전성은 견고하며, 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안 $11.24 billion의 매출과 $5.986 billion의 EBITDA를 기록했습니다. 이 기간 동안 회사의 14.72% EBITDA 성장률은 경영진의 중간 한 자릿수 성장 목표를 상회하며, 골드만삭스가 예측한 대로 초과 실적 가능성을 시사합니다.
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