유진투자증권에서 신정부 출범에 따른 4차산업혁명 관련주들의 IR이 연속적으로 진행되고 있습니다.
그 중에서 어제 주제는 자율주행이었습니다.
해성디에스 최근 주가 상승도 굉장히 좋고 실적도 좋아서 인기가 많을 줄 알았으나, 생각보다 참석인원이 매우 적었습니다.
▶탐방내용요약
1. 주요 매출은 Leadfarme, Package Substrate입니다.
- 매출비중은 리드프레임이 75%, 패키지 섭스트레이트가 약 25%수준입니다.
- 관련제품이 전방산업 기준으로 사용되는 곳은 주로 스마트카, 스마트폰 등에 들어가는 메모리반도체와 비메모리 반도체 입니다.
- 삼성테크윈에서 분사하면서 회사 설립3주년 맞이했고, 삼성에 대한 매출비중은 점차 줄고 있음.
2. 매출분석상 최근 1분기 영업이익률은 13%수준까지 상승. 매출액과 영업이익은 지속 성장추세
3. 회사의 경쟁력
1) 기술력(도금기술, 생산기술)
- 리드프레임 사업에서는 도금 기술을 가장 우수
- 도금 두께 초박막 제품을 생산(10나노미터)
-Package Substrate에서는 릴To릴 방식의 생산방식
- 세계 유일의 릴투릴 방식을 보유해서 얇은 소재를 이용한 공정과정에 굉장히 유리
4. 회사의 성장 투자포인트
1) 다층 Package Substrate투자를 통해 차세대 시장 준비
- 16년부터 500억원 이상 CAPEX투자 집행, 증설에 있으며, 현재 양산 준비단계, 투자금액 집행은 올해 완료예정
2) 자동차용 Leadframe 채택 확대
-자동차용 반도체 시장 성장에 따른 수혜
-자동차 컨트롤보드에 활용가능성 높아지고 있음.
- 2017년 자동차향 leadframe 연평균 20%고속성장(16년 관련매출 750억원)
3) Hybrid type Substrate개발완료 및 상용화 준비
-상용제품은 현재 UHD TV LED용 Substrate 양산공급
-향후 조명용,전장용, 모바일용으로 양산/공급 시장 확대 예상.
2020년 기준 Leadframe,Package Substrate매출비중은 5대 5 수준까지 성장할 것으로 계획.