바이바리안 노르딕은 1분기에 광견병 및 진드기 매개 뇌염(TBE) 백신을 비롯한 여행용 백신 포트폴리오에 대한 수요가 급증했으며, 미국 시장에서 Jynneos 천연두 및 천연두 백신을 출시했습니다. 1분기 총 매출은 8억 3,100만 DKK를 기록했으며, 연간 매출 가이던스인 50억~53억 DKK를 달성할 것으로 예상됩니다.
여행 계절적 요인으로 인해 일반적으로 예상되는 저조한 분기임에도 불구하고 여행 건강 사업 부문은 4억 4,700만 DKK의 수익을 올렸습니다. 분기 매출총이익은 2억 6,500만 DKK로, 제품 믹스로 인한 매출총이익률 하락과 제조 시설의 침수 사고 등 생산 비용 증가의 영향을 받았습니다. 운영 비용은 연구 개발(R&D) 및 판매 및 유통 비용 증가로 인해 3억 9,400만 DKK로 증가했습니다. 그럼에도 불구하고 바이에른 노르딕은 4억 3,500만 DKK의 영업활동 현금 흐름으로 견고한 현금 상태를 유지하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 바이에른 노르딕의 1분기 매출은 8억 3,100만 DKK를 기록했으며, 여행용 건강 제품이 4억 4,700만 DKK를 기여했습니다.
- 1분기 매출 총이익은 2억 6,500만 DKK로, 제품 구성의 변화와 생산 비용 증가로 인해 매출 총이익률이 낮아졌습니다.
- EBITDA는 2200만 DKK로 3%의 마진을 기록했으며, 연간 매출 및 EBITDA 가이던스를 유지했습니다.
- rescEU 펀드의 대규모 주문과 미국 민간 시장에서의 출시가 순조롭게 진행되어 상당한 성장이 기대됩니다.
- 회사는 여러 정부와 미계약 주문에 대해 막바지 논의를 진행 중이며 재고 축적에 따른 매출도 예상하고 있습니다.
회사 전망
- 바이에른 노르딕은 내년에 치쿤구니아 백신을 출시할 계획입니다.
- 연간 매출 가이던스는 50억 DKK에서 53억 DKK 사이이며, EBITDA는 11억 DKK에서 13억 5천만 DKK 사이로 예상됩니다.
- 이 회사는 23억 DKK의 강력한 현금 포지션을 보유하고 있지만 향후 12개월 이내에 총 25억 DKK의 지불 의무가 있습니다.
약세 하이라이트
- 제품 믹스의 변화와 제조 시설의 침수 피해 등 생산 비용 증가로 인해 1분기 총 마진이 감소했습니다.
- 운영 비용은 R&D와 판매 및 유통 비용의 증가로 인해 3억 9,400만 DKK로 증가했습니다.
- 이 기간의 순현금흐름은 6억 2,100만 DKK로 마이너스를 기록했는데, 이는 부분적으로 유가증권에 현금을 투입했기 때문입니다.
긍정적 하이라이트
- 여행 보건 포트폴리오, 특히 광견병 및 TBE 백신에 대한 수요 강세.
- 미수금 감소에 힘입어 영업활동 현금흐름이 4억 3,500만 DKK로 플러스를 기록했습니다.
- 미국 정부의 지속적인 천연두 위협에 대한 인식과 잠재적인 비축량 증가는 바이에른 노르딕에 도움이 될 수 있습니다.
미스
- 긍정적인 출발에도 불구하고 해당 기간 동안 매출 총이익률이 낮아지고 순현금 흐름이 마이너스를 기록했습니다.
Q&A 하이라이트
- CEO 폴 채플린은 여러 정부와의 논의를 바탕으로 재고를 쌓아둔 천연두/두창 백신의 주문에 대한 기대감을 강조했습니다.
- 미국이 여전히 최대 고객이지만, 다수의 정부 계약을 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다.
- 2024년 매출 가이던스에는 미계약 매출이 포함되어 있으며, 이러한 주문이 실현될 것으로 확신합니다.
- 인수합병에 열려 있지만, 현재로서는 자산 통합과 성장 전략 실행에 중점을 두고 있습니다.
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