(티커: NEO)는 2024년 1분기 재무 실적을 발표하며 1,080만 달러의 강력한 조정 EBITDA를 기록하며 올해를 순조롭게 시작했다고 밝혔습니다. 회사의 희소금속 사업은 하프늄 물량과 단위 경제성 덕분에 특히 견조한 실적을 보였습니다. 주요 전략적 변화로는 저수익 투자에서 벗어나기 위한 조치의 일환으로 중국 내 경희토류 분리 시설을 폐쇄하고 미드스트림 니오븀 및 탄탈륨 사업에서 철수한 것이 있습니다.
또한 네오의 촉매 시설과 유럽의 중심 자석 시설도 일정과 예산 범위 내에서 진행되는 등 주요 자본 프로젝트에서 진전을 이루었습니다. 앞으로 Neo는 2023년에 비해 연간 조정 EBITDA가 두 자릿수 성장률을 보일 것으로 예상하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 네오 퍼포먼스 머티리얼즈는 2024년 1분기에 1,080만 달러의 조정 EBITDA를 보고했습니다.
- 희귀 금속 사업은 하프늄 물량과 단위 경제성의 강세에 힘입어 번창했습니다.
- 전략적 결정에는 중국 내 경희토류 분리 시설 폐쇄와 미드스트림 니오븀 및 탄탈륨 사업 철수가 포함되었습니다.
- 회사는 희토류 공급 원료 공급을 위해 Meteoric Resources와 MOU를 체결했습니다.
- 주요 자본 프로젝트는 예산과 일정에 맞춰 진행되고 있습니다.
- 네오의 연간 조정 EBITDA는 2023년 대비 두 자릿수 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
회사 전망
- 네오 퍼포먼스 머티리얼즈는 유럽과 북미에서 마그넷 프로그램 수주를 확신하고 있습니다.
- 회사는 EBITDA 개선, 리스크 및 변동성 감소, 자본 투입 수익률 개선을 기대하고 있습니다.
- 1단계의 최대 생산능력은 2028~2029년경에 도달할 것으로 예상되며, 그 절반 수준에서 흑자 EBITDA가 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 희토류 가격은 계속 하락하고 있지만 수익성에 미치는 영향은 줄어들고 있습니다.
- 특정 시장의 수요 부진으로 인해 마그네퀀치의 물량이 기대에 미치지 못했습니다.
- 희토류 분리 사업에서 손실이 발생하여 중국 내 시설을 폐쇄했습니다.
강세 하이라이트
- 희소금속 사업부는 특히 하프늄 소재 재활용을 통해 좋은 성과를 거두었습니다.
- 자동차 트랙션 모터에 사용되는 특수 자성 분말을 위한 새로운 제품 플랫폼을 수주했습니다.
- 핵심 소재인 갈륨의 새로운 공급원이 개발되었습니다.
미스
- 1분기에 예상보다 낮은 80만 달러의 순이익을 기록했습니다.
- 시장 수요 감소로 인해 마그네퀜치의 판매량이 예상치를 밑돌았습니다.
Q&A 하이라이트
- CEO 라힘 술레만은 프로젝트의 경제성과 회사의 램프업 계획에 대한 자신감을 표명했습니다.
- Suleman은 중국에서 보기 드문 미드스트림 사업 중단으로 인한 매출 영향이 2천만~3천만 달러가 될 것으로 예상합니다.
- 1단계 매출 및 EBITDA 예상치를 제시했는데, 매출은 1억 달러에서 1억 5천만 달러 범위의 하단에, EBITDA는 1천 5백만 달러가 될 것으로 예상했습니다.
- 배당금과 자사주 매입을 포함한 자본 배분 결정은 이사회 차원에서 논의 중이며 구체적인 계획은 발표되지 않았습니다.
네오 퍼포먼스 머티리얼즈는 1분기 말 기준 1억 2,000만 달러의 현금을 보유하는 등 탄탄한 재무 상태를 보여주고 있습니다. 회사는 여전히 개선을 추진하는 데 집중하고 있으며 2024년에 더 많은 기회를 포착할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 제프 호건 수석부사장의 은퇴와 모하마드 엘 마흐무드의 선임은 리더십의 변화를 의미하며, 회사는 계속해서 운영 현금을 창출하고 성장에 투자하고 있습니다. 다음 분기 재무 결과 컨퍼런스콜은 올해 하반기에 예정되어 있으며, 여기서 회사의 진행 상황에 대한 추가 업데이트가 제공될 예정입니다.
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