캐피탈 파워 코퍼레이션(TSX: CPX)은 '23년 4분기 실적 발표에서 연간 조정 EBITDA가 14억 5,500만 달러를 기록했고, 조정 운영 자금(AFFO)은 전년 대비 3% 감소한 8억 1,900만 달러로 소폭 감소했다고 발표했습니다. 회사는 석탄에서 가스로의 전환 완료, 미국 내 천연가스 시설 인수, 재생에너지 및 저장 프로젝트의 진전 등 중요한 이정표를 달성했습니다. 상업용 포트폴리오에 영향을 미치는 전력 가격 하락에도 불구하고 회사의 재무 성과는 투자 등급을 유지하고 최대 규모의 자본 시장 거래를 완료하는 등 견고한 상태를 유지했습니다. 캐피탈 파워는 탈탄소화 및 탄소중립 솔루션에 집중하면서 안정적이고 저렴한 전력을 공급하겠다는 약속을 강조했습니다.
주요 테이크아웃
- 캐피털 파워는 2023년에 14억 5,500만 달러의 연간 조정 EBITDA를 기록했습니다.
- AFFO는 전년 대비 3% 감소한 8억 1,900만 달러를 기록했습니다.
- 이 회사는 투자 등급 신용 등급을 유지하면서 상당한 자본 시장 거래를 완료했습니다.
- 캐피탈 파워는 380메가와트 규모의 재생에너지 및 저장 프로젝트를 진행하고 미국에서 천연가스 연소 시설 3곳을 인수했습니다.
- 이 회사의 상업용 포트폴리오는 전력 가격 하락의 영향을 완화했습니다.
- 2024년에는 안정적인 물량과 유리한 가격, 2025년과 2026년에는 소폭의 가격 상승을 목표로 전력과 천연가스에 대한 헤지 전략을 마련했습니다.
- 캐피탈 파워는 5월에 투자자의 날 행사를 개최하고 2023년 통합 연례 보고서를 발표할 예정입니다.
회사 전망
- 캐피탈 파워는 2025년에 배당금 가이던스를 매년 6%씩 인상할 계획입니다.
- 이 회사는 재생 가능 프로젝트와 Genesee Repower 프로젝트에 상당한 투자를 해왔습니다.
- 캐피탈 파워는 미국 시장에서의 성장 기회에 집중하고 있습니다.
- First Solar와의 계약을 통해 2026년부터 2028년까지 태양광 패널을 납품할 예정이며, 이 약속을 이행하기 위한 프로젝트 파이프라인을 확보하고 있습니다.
약세 하이라이트
- AFFO는 강력한 조정 EBITDA 실적에도 불구하고 세금 및 금융 비용 증가의 영향을 받았습니다.
- 탄소 포집 및 저장(CCS) 노력에 진전을 이루지 못했습니다.
강세 하이라이트
- 캐피탈 파워는 역사상 최대 규모의 자본 시장 거래를 완료했습니다.
- 이 회사는 소형 모듈형 원자로(SMR)의 타당성 평가를 위해 LPG와 파트너십을 맺고 있습니다.
- 캐피탈 파워는 퍼스트 솔라로부터 태양광 패널을 인수하기로 확고한 계약을 체결했으며, 기존 파이프라인을 통해 약속을 이행할 수 있을 것으로 확신하고 있습니다.
미스
- 주로 세금 및 금융 비용의 증가로 인해 AFFO가 전년 대비 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 이 회사는 천연 가스와 전력 가격의 상관관계를 고려한 헤지 접근 방식에 대해 논의했습니다.
- 캐피탈 파워는 연료 유형에 구애받지 않고 성장 기회를 위한 최적의 자본 배분을 우선시하며, 60%의 계약 자산 믹스를 목표로 합니다.
- 자산 매각 및 자본 재활용 기회에 대한 잠재력이 언급되었지만 구체적인 세부 사항은 제공되지 않았습니다.
캐피탈 파워의 미래예측 진술은 미국 내 입지를 확대하고 재생 에너지 포트폴리오를 강화하는 데 전략적으로 초점을 맞추고 있음을 나타냅니다. 또한 탈탄소화를 위한 노력을 지속하고 탄소중립 목표에 기여할 수 있는 파트너십을 모색할 계획입니다. 더 이상의 질문은 없었으며, 이해관계자들은 다가오는 투자자의 날 행사에서 회사의 장기 전략과 비전에 대한 보다 포괄적인 인사이트를 얻을 수 있습니다.
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