금요일, 미즈호 증권은 텐센트 홀딩스 주식에 대한 재무 전망을 조정하여 목표 주가를 기존 310홍콩달러에서 330홍콩달러로 상향 조정하고 주식에 대한 중립 입장을 유지했습니다. 이번 조정은 특히 2024년 2분기에 게임 부문이 회복될 것으로 예상됨에 따라 이루어졌습니다.
텐센트의 부가가치 서비스(VAS) 매출은 전년 대비 2% 소폭 감소할 것으로 예상되며, 이는 일반적인 시장 컨센서스와 일치하는 수치입니다. 이러한 전망은 2024년 1분기에 출시되는 게임 수가 감소했기 때문입니다.
그러나 국내 및 해외 게임 매출은 전년 동기 대비 국내 매출은 3% 감소하고 해외 매출은 3% 증가하여 대조적인 추세를 보일 것으로 예상됩니다.
또한, 텐센트의 광고와 금융 기술 부문은 각각 18%와 14%의 매출 성장을 보일 것으로 예측했습니다. 이러한 수치는 시장의 기대치에 부합하는 것으로, 동영상 계정의 수익화 개선과 결제액 증가에 따른 것으로 추정됩니다.
전반적으로 Tencent는 전년 대비 6%의 매출 증가를 달성할 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 미즈호는 텐센트의 조정 영업이익이 420억 위안으로 컨센서스 예상치인 430억 위안에 약간 못 미칠 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 불일치는 비용 증가율을 보다 보수적으로 보기 때문입니다.
2025 회계연도를 앞두고 미즈호는 텐센트에 대한 EBITDA 추정치를 2,850억 위안으로 5% 상향 조정했습니다. 이 수정은 2024년 하반기에 더 많은 게임이 출시될 것이라는 기대와 수익화 전략을 강화하기 위한 최근의 노력에서 얻은 교훈을 적용할 수 있는 회사의 능력을 기반으로 합니다.
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