목요일, 머큐리 시스템즈 (NASDAQ:MRCY)는 주식 전망이 조정되었습니다. Jefferies는 회사 주식의 목표 주가를 이전 $ 20.00에서 $ 24.00로 인상했습니다. 이러한 변경에도 불구하고 회사는 주식에 대한 Underperform 등급을 유지합니다.
이번 조정은 3월에 마감된 3분기 회계연도에 대한 머큐리시스템즈의 최신 재무보고서에서 조정 EBITDA가 마이너스 200만 달러, 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스 2600만 달러로 나타난 데 따른 것입니다.
그럼에도 불구하고 경영진은 2024 회계연도의 매출 전망치를 8억 달러에서 8억 5천만 달러 사이로 확정했으며, 전년 대비 17% 감소한 8억 5천만 달러로 예상하고 있습니다. 또한, 24 회계연도에는 마이너스 100만 달러로 추정되는 플러스 잉여현금흐름이 예상됩니다.
이 보고서는 운전 자본이 전년 대비 8% 감소한 점, 고정 가격(FFP) 예약의 80%가 개발이 아닌 생산이라는 점 등 몇 가지 긍정적인 점에 주목했습니다. 이 회사는 비용 플러스 보너스 수수료(CPA) 계약을 파일럿 생산으로 발전시켰습니다.
하지만 이러한 긍정적인 측면은 1,600만 달러의 예상 완료 비용(EAC)과 CPA 계약의 마이너스 총 마진 등 일부 부정적인 측면으로 인해 상쇄되고 있습니다.
Jefferies는 머큐리 시스템의 수익성이 전환점을 맞이할 것으로 예상하지만, 현 단계에서 명확한 수익 궤적을 선언하기는 시기상조라고 말합니다. 제프리가 평가한 머큐리시스템즈의 가치는 4.6%의 잉여현금흐름 수익률을 기반으로 하며, 이는 26 회계연도에 최대 FCF로 회복될 것으로 예상되는 수치입니다.
이러한 장기적 관점은 향후 몇 년간 회사의 재무 성과에 대한 애널리스트의 신중한 낙관론을 반영합니다.
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