중국의 2024년 1분기 철광석 수입이 눈에 띄게 증가하여 부동산 건설 부문의 침체로 인한 예상을 뒤엎었습니다. 공식 세관 데이터에 따르면 3월 수입량은 2월의 9,751만 톤보다 3.3% 증가한 1억 1,072만 톤으로 전년 3월의 1억 2,231만 톤을 약간 상회했습니다.
1분기 철광석 총 수입량은 3억 1,013만 톤으로 2023년 같은 기간에 비해 5.5% 증가했습니다. 이러한 급증은 3월에 발생한 광범위한 신용 증가율의 기록적인 저조한 속도와 8년 만에 가장 가파른 신규 주택 가격 하락 등 부동산 부문의 어려움을 나타내는 여러 지표에도 불구하고 나타난 결과입니다.
반면, 원유 수입은 1분기 0.7% 소폭 증가한 1억 3,736만 톤(하루 약 1,022만 배럴)을 기록했습니다. 이는 윤년으로 인한 추가 일수를 고려한 2023년 1분기 일평균 1,006만 배럴에 비해 일별 기준으로는 소폭 감소한 수치입니다.
철광석 수입 호조는 중국이 수입하는 또 다른 주요 원자재인 원유의 실적과 극명한 대조를 이룹니다. 중국의 석유 수요에 대한 이야기는 낙관적이지만, 철광석 수치의 강세는 부동산 부문의 약세를 배경으로 한 수수께끼를 던지고 있습니다.
중국 항구의 철광석 재고는 크게 증가했으며, 컨설턴트 스틸홈이 모니터링하는 철광석 재고는 4월 12일로 끝나는 주 기준 1억 4,360만 톤에 달했습니다. 이는 거의 2년 만에 가장 높은 수준으로, 지난 10월 27일까지 일주일 동안 기록한 7년 최저치인 1억 4,490만 톤에서 37% 증가한 수치입니다.
철광석 비축량은 지난 5개월 동안 꾸준히 증가해 왔기 때문에 수요에 대한 긍정적인 기대감 때문일 수 있습니다. 또한 중국 제철소가 유가 변동에 대응하여 중국 정유사 및 트레이더가 사용하는 전략과 유사한 방식으로 수입 가격에 대한 레버리지를 확보하기 위해 의도적으로 비축량을 늘리고 있을 가능성도 있습니다.
철광석 가격은 2024년 대부분의 기간 동안 하락 추세를 보였으며, 싱가포르에서 거래되는 계약은 1월 3일 톤당 143.60달러에서 4월 4일 98.36달러로 하락했습니다. 그러나 이후 가격이 회복되어 월요일에 톤당 109.15달러로 마감했으며, 이는 중국이 부동산 부양을 위한 부양책을 도입할 것이라는 기대에 힘입어 상승한 것입니다.
4월 초 수입 수치는 이러한 추세가 지속되고 있음을 시사하며, Kpler의 분석가들은 1억 1,018만 톤, LSEG 데이터는 9,629만 톤의 도착을 추적하고 있습니다. 월말까지 더 많은 선적이 도착할 것으로 예상됨에 따라 이러한 추정치는 더 늘어날 수 있습니다.
현재 철광석 수입의 강세는 재고 증가와 중국 경제가 향후 몇 달 안에 회복될 것으로 예상되는 철강 수요 반등에 대한 기대감이 뒷받침하고 있습니다.
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